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資深財經評論員肖林
世界經濟復甦勢頭不會因為天災而改變，但是因為重大天災復甦狀態變得更複雜是一定的。由於地震海嘯重創日本經濟，全球IT產業以及汽車產業的生產將受影響，只要走向恢復生產以及重建之後，全球大宗商品的需求依然會持續旺盛。以上結果一旦出現，大宗商品價格即便短期波動或回落，上漲的動力依然不會改變。全球流動性收緊起碼在近期是不會有太大的變化。
上周五中國央行宣佈提高存款準備金率0.5個百分點，這一舉動令不少市場人士感到意外，他們以為全球加息動因因為日本地震不會有所緩解，並質疑本應該針對CPI連續兩個月高位運行的調控手段，何以變成溫和的數量手段？中國之所以選擇提高存款準備金，而非升息，有分析認為是「由於近期央票大量到期、外匯佔款仍然高企，因此本次上調存款準備金率直接起到對沖流動性的作用」。這和央行自身的解讀是吻合的。顯然央行此舉是受到外圍經濟變化的影響，全球經濟不確定性氛圍更加濃厚了，油價的劇烈波動就是信號之一。
鐵礦石價上升軌跡不變
僅僅圍繞大宗商品鐵礦石價格未來價格走勢如何，市場人士預測就很不一致。一是認為日本因海嘯引發的企業停工，會導致對於鐵礦石需求下降進而導致價格下降，與此針鋒相對的觀點則認為，即便日本恢復需要時間，鐵礦石的需求依然不會放緩，價格還會繼續上升。筆者以為，後一種觀點更具前瞻性，日本即便恢復生產需要時間，但是重建對於鋼材的需求依然會增加，鐵礦石的價格不會因此而改變上升軌跡。
另外，近日國際貨幣基金組織也提示，今年全球糧食價格上漲的勢頭不會改變。因對採用核電的疑慮，很可能重新燃起人們對於糧食轉化能源的興趣，助推糧價上升。以上種種因素可見，今年因全球經濟遇到不可抗拒的自然因素，並不會改變全球流動性氾濫帶來的通脹壓力，但是，通脹和經濟復甦態勢一樣，表現形式會變得更加琢磨不定。
不明朗因素仍困擾市場
最近，全球股市多次出現一日行情，多國重要股指都呈現一天上升，一天下跌的現象。面對日本核電站目前的災害危機，中國股市更是在幾日之內出現種種概念股的炒作，市場對於未來的觀望情緒越加濃厚，包括對沖基金的避險情緒和投機衝動交織，運作也變得更加神出鬼沒。幾天前，為抑制日圓快速升值，遏制投機，七國聯手干預日圓匯率取得明顯效果。但是，是否能夠穩定住日圓升值的趨勢，依然要看災後經濟的恢復情況，以及全球經濟聯手抵抗災難的能力。
中國正值調整結構的關鍵時期，繼續擴大進口是既定目標，會不會由此帶來輸入型通脹目前也是未知數。如果說防通脹還不能鬆手，恐怕更多需要注意世界經濟環境已經出現的新的變化，讓抑制通脹的手段更加靈活多樣。
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