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美國聯儲局6月結束第二輪量化寬鬆貨幣政策(QE2)之後，市場關注美國國債前景。資深債券投資者對此看法不一，上月盡沽美債的「債王」格羅斯(上圖)認為，QE2結束對美債是壞消息，貝萊德投資總監里德則認為市場已經消化有關消息，並指會趁美國息口上升時增持美債。
格羅斯管理太平洋投資管理公司(PIMCO)1.2萬億美元（約9.3萬億港元）資產，他表示聯儲局停止購債之後，市場一下子頓失每年1.5萬億美元（約11.7萬億港元）的購買力量：「7月1日開始，誰將替代聯儲局繼續購買美國國債？」
自聯儲局去年11月公布QE2之後，美國10年期國債孳息率由當時的2.62厘升至3.4厘，表示債券價格下跌。但格羅斯認為美債價值仍被高估，認為合理孳息率應為5厘。
但里德則有不同看法，認為即使市場擔心聯儲局退市後帶來的流動性問題，仍會選擇美債作為避險工具。他指貝萊德一直都在購買美債，認為如果10年期國債孳息率升至3.75厘便是購買機會。 ■《華爾街日報》
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