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梁亨
美國第一季經濟增長未如預期，加上歐債危機等影響，壓抑5月份股票基金表現，而大中華股市告別疲弱的5月後，在上證綜指與台灣加權上周的0.67%和2.68%漲幅支撐下，令摩根士丹利金龍指數於截至上周五的近一個月跌幅收窄至1.56%。由於上證市盈率不到16倍，還比其平均26.44倍市盈率為低，因此憧憬大中華股市將受惠質優股股價潛在上升空間，呈現逐步升高態勢，現階段不妨收集相關基金建倉。
雖然內地5月份PMI下滑至52，但該數據自2005年以來就存在季節性的變化，PMI、新訂單指數在該月一般是平均下降3%和4.8%。據基金經理表示，在消息好壞交錯的5月，雖然市場觀望氣氛濃厚，不過在保守中又見資金逢低佈局增長力道強勁的大中華市場，讓大中華股票基金上周全周獲得平均1.75%漲幅。
A股估值偏低再惹關注
基金權重股的中國全通在公布去年盈利增長56.5%至1.53億元人民幣後不久，宣佈成為國家民防移動通信系統技術維護運營服務提供方，有券商指如果該服務在全國推行，預計公司每年收到的總服務費可達1.5億元人民幣。此外，繼4月全球最大債券資產管理公司（PIMCO）最近宣佈加碼內地股票，中石油上月也宣佈增持3,108萬股A股股票，可見A股走疲，已吸引實力資金撈底。
比如佔近三個月榜首的國泰君安大中華增長基金，主要透過投資大中華區內公司股票或主要業務來自大中華區的公司股票，以達致中至長期資本增值。該基金在2008、2009和2010年表現分別為-61.74%、99.34%及11.86%，其資產百分比為91.64%股票及8.36%現金，而平均市盈率和標準差為13.44倍及31.69%。
國泰君安大中華增長基金的資產行業比重為24.32%周期性消費、23.93%電訊、15.2%基本物料、6.82%健康護理、4.29%能源、3.03%公用、2.13%科技、1.93%防守性消費、1.25%金融服務及0.34%工業；而資產地區分佈為63.24%新興亞洲、34.12%已發展亞洲及1.09%英國；至於上述基金的三大資產比重股票為2.93%中國全通、2.86%中聚電池及2.52%中國聯通。
此外，據EPFR Global的統計，在截至6月1日的一周有2.44億美元資金流入大中華股票基金，表明市場再次對投資兩岸三地的股票感到興趣。
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