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■多家投行均看淡人民幣，並進行沽空套戥。
香港文匯報訊 據《華爾街日報》報道，美國和國際貨幣基金組織(IMF)敦促中國人民幣升值，包括高盛和花旗在內的大銀行則建議投資者押注人民幣升值，但一些持非傳統觀點的投資者卻大膽押注人民幣貶值。理由是：中國經濟是一個等待破裂的泡沫，中國有著巨額債務，隨著房價進一步下滑，債務會成為困擾中國的一大問題，當局將無法在經濟增長不出現嚴重放緩的情況下遏制通貨膨脹。如果經濟真的硬著陸，官員們可能會貶值人民幣來增加出口收入。即使人民幣崩潰的可能性很小但卻令人難以忽視。
紐約投行Bienville Capital Management LLC執行合伙人湯普森(Cullen Thompson)說，考慮到中國信貸問題的規模，至少有種可能是人民幣大幅貶值。做空交易的潛力非常巨大，在目前形勢下有著廉價保證時，不相信就太傻了。該公司押注人民幣貶值。中國控制流入和流出的人民幣規模，做空者說這些限制開始鬆動，不像一些人可能認為的那麼嚴格了。在危機中，外國公司和投資者會找到途徑將資金撤出中國。
紐約投行：做空潛力非常大
北卡羅來納州勒諾(Lenoir)的Broyhill Family Office最近也押注人民幣貶值交易。該公司為創立了Broyhill Furniture的家族和其他富有家族管理著約3億美元資金。得克薩斯州沃思堡對沖基金Corriente Advisors LLC負責人哈特(Mark Hart)在上個月說已經做空了人民幣，因為中國經濟是一個「用信貸吹起來的泡沫」。高盛一封致客戶的電子郵件顯示，它在上周建議對沖基金退出一樁做多人民幣的交易。
到底人民幣是怎樣做空？投資者從一家銀行買進一張賣出期權合約，獲得按某種約定價格出售人民幣、買進等額美元的權利，但並沒有這樣做的義務。一張允許投資者在一年後以低於當前水平20%的價格出售價值1,000萬美元人民幣的合約，目前的成本只有0.15個百分點，即是15,000美元，若人民幣跌至執行價以下，賣出合約就會升值，投資者就以15,000美元的投資獲得了850,000美元左右的利潤，回報率約為5,500%。即使人民幣價格只是波動更為劇烈但沒有下降，這些合約也會升值。
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