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■司馬敬
受到新加坡淡馬錫大手減持中行(3988)、建行(0939)而引發的內銀股急跌下，昨日港股成為區內跌幅最大市場之一，而泰股在回吐壓力下急跌1.01%居首。日本股市則受到5月份領先指數正3.6刺激上升1.1%重上萬點大關表現最佳，台、韓股市亦溫和上升。內地股市急跌後回升上2,810，僅微跌0.21%，但無阻港股尾市進一步下跌，恆指低見22,509，並以22,518報收，全日急跌230點或1.01%，成交額增加至976億元。收市後，人行突然宣布存貸息同加0.25厘，這可解釋港股尾市跌幅進一步擴大的原因，預料今早大市續反映加息因素，考驗22,300/22,200的承接區，在預期通脹將見頂下，這次急跌市可視為低吸績優股機會。
7月期指收報22,470，全日跌316點，較恆指低水48點，改變了過去幾天保持炒高水的局面，相信與「加息鳳凰盤」有關。
內地6月份CPI指數將在下周公布(按過去規定是每月的11日正常交易日公布)，市場預期通脹指標將破6%的高水平，人行搶在CPI數據公布前加息，目的明顯不過，是旨在抑制通脹，提早讓市場消化高通脹指數及人行加息的影響。今次存貸利率同步加息0.25厘，一年期存款息率加至3.5厘，而一年期的貸款利率則達6.56厘，若果通脹升至6%則負利率仍達2.5厘。
受惠息差擴闊 內銀可低吸
內地6月PMI指數急跌1.1個百分點，指數跌至50.9，反映經濟增速大為放緩，代表去年10月以來的加息，抽緊銀根令經濟達到軟著陸的目標，原先預期短期內加息的機會很低，但最終人行仍趕在CPI數據揭盅前加息，除了預示CPI破6%外，亦凸顯人行遏通脹的決心。從消除市場不明朗因素的角度來看，早加息比遲加息好，這一次的意義更在於炒加息、通脹見頂回落的預期，有助資金回流股市尋求保值、高回報投資活動。
執筆時，歐股市亦明顯調整，道指期指亦跌穿12,500關，相信中國加息舉措也成為利淡藉口。當然，穆迪大幅調低葡萄牙評級Ba2的垃圾級別，成為歐洲股市明顯調整的導火線，不過歐盟早有機制拯救「歐豬五國」，葡萄牙的債務問題相對較希臘為佳，料不會引發新一輪的歐債危機，資金流向暫不會逆轉。
回說港股，今早大市重開而進一步回落消化內地突然加息乃可預期，但壞消息出盡反而有利築底，預期大市退至20天線的22,240有承接，投資者不妨在22,300水平伺機入市，昨日明顯回落的內銀四行，不失為低吸目標。事實上，中行、建行的淡馬錫減持股份涉及180億元已盡入強者手，淡馬錫搶在美銀減持建行前夕獲利回吐，屬於「原始股」的大幅獲利策略減持，接貨者願以2-4%折讓價承接，也帶出看好中行、建行盈利增長及派息前景，中行昨急跌3.6%收報3.72元，建行跌3.2%收報6.27元，今日再回落，不失為一次中線低吸機會。人行昨宣布加息，由於活期存款利率不變，對內銀擴闊息差持續有利。
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