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隨著工商業發展，1931年的香港人口已增至88萬。及後中日戰爭爆發，大量難民湧入香港。
二次大戰前夕，香港人口急增至160萬。不久，香港亦被戰事波及，日軍於1941年12月正式佔領香港。在其後的3年8個月淪陷期，大量人口逃離香港，導致1945年8月香港重光時的人口只剩下60萬。戰事結束，避難他方的人重返家園，1947年底的人口再反彈至180萬。其後中國爆發內戰，國民黨敗走台灣，中華人民共和國成立。新中國在共產黨執政初期，接連發生政治運動，社會不穩定，從內地逃難到香港的人數與日俱增，令1971年的本地人口急增至400萬。
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