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第一上海首席策略師 葉尚志
7月11日。港股出現了相對明顯的回整走勢，恒生指數跌穿了10日均線來收盤，是最近一波反彈浪的首次。內地在上周末公布了6月份的居民消費物價指數按年上升了6.4％，消息對於A股未有帶來實時的衝擊破壞。經歷了溫總理6月中出訪歐洲時的一錘定音之後，市場已產生出通脹見頂的預期，這是支撐A股表現相對堅穩的原因，是短期利空出盡的市場表現。目前，在內地人民銀行上周加息了，以及內地物價指數也公布了的背景下，對於市場已產生出來的通脹見頂預期，正好是到了受考驗的時刻，上證綜合指數能否繼續站穩在2,770點的圖表支撐上方，對於短期後市發展表現會有啟示性。
另一方面，歐債問題有重燃跡象，希臘和葡萄牙的信貸違約風險溢價持續攀升，說明了市場的憂慮未能消除。歐美股市已經反彈到了貼近金融海嘯後的最高點。在不明朗因素未能消除甚至有惡化跡象的背景下，要提防歐美股市將會面對較大的高位回跌壓力。
須提防大盤穩定性轉差
恒生指數在周一出現低開低走，在早盤先打低到了22,500點水平後出現徘徊狀態，而日內跌幅在午盤更是進一步擴大，並且以接近全日最低位來收盤。恒生指數收盤報22,347點，下跌379點，主板成交量縮減到僅有583億多元，在資金流量薄弱的狀態下，要提防大盤的穩定性有轉差機會，倘若進一步失守22,200點圖表位的話，回整勢頭將會更是凸顯。
盤面上，受到歐美市場的影響，權重股滙豐（0005）展開了反彈過後的回跌行情，跌了1.53％至77.05元收盤。另一方面，出口股的壓力也是來得相對沉重，思捷環球（0330）和利豐（0494），分別跌了有3％和3.78％。內銀股方面，依然是市場的最大關注點。建設銀行（0939）跌穿了上周淡馬錫的配股價6.26元，技術性沽壓明顯加劇，周一跌了有2.22％至6.16元收盤。而中國銀行（3988）在收盤時，算是險守在3.63元的配股價，但是要提防萬一股價確認失守這個點位後，亦會有觸發技術性沽盤湧現的機會。
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