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第一上海首席策略師 葉尚志
7月19日。港股在周二繼續震動的走勢，呈現先抑後揚的行情，是前一天倒過來的翻版。事實上，在大市資金流量偏少的背景下，市況有呈現出相對反覆波動的機會，但是這種波動性對於後市發展的指導性不大。總的來說，我們未能解除對於港股的謹慎態度，在不明朗因素仍多的前提下，估計港股大盤的短期下跌風險未可消除。事實上，周二的漲跌股數比例是359：740，似乎市場人氣仍未能再度升溫起來。
恆生指數在周二持平開盤後，一方面受到權重股滙豐(0005)的拖累，另一方面受到內地A股的回壓影響，在午盤曾一度下跌接近200點，但是在收盤前，中移動(0941) 走出來領漲，再加上歐洲股市在開盤時出現急挫後的反彈，帶動了港股大盤回漲收復失地。恆生指數收盤報21,902點，上升98點，主板成交量增加至611億多元，但是仍處於偏低水平，暫時未能確認資金有明顯回流介入的跡象。
事實上，恆生指數反覆震動了有5個交易天，呈現出區間徘徊的態勢，這是一個短期待變的技術走勢。目前，恆生指數的首個反彈阻力仍見於22,100點水平，也就是10日和20日均線的交匯處位置水平。在未能升穿這個點位之前，估計恆生指數仍將以向下發展為主流。
盤面上，招商銀行(3968)宣布了A+H供股計劃，集資不多於350億元人民幣。消息對於已打下來的招商銀行(3968)未有帶來實時的衝擊，股價在周二持平收盤。其他的內銀股都能出現企穩動作，但是值得關注的是重慶農村商業銀行(3618)，在周二再跌2.75％至4.25元收盤，再創了上市後的新低，似乎市場對於地方債整理的憂慮仍重。
建材及濠賭股沽壓大
在近來表現出相對強勢的建材股和澳門博彩業股，都出現了大面積的回落。安徽海螺水泥(0914)跌了3.03％，華潤水泥(1313)跌了2.21％，中國建材(3323)跌了2.04％。澳博(880)跌了0.63%，永利澳門(1128)跌了1.13％，金沙中國(1928)跌了2.16％。在大盤穩定性未能恢復之前，市場把一些還站在相對高點的強勢股來鎖定利潤，是可以理解的操作，但是要提防這樣的獲利回吐動作，會否引發到集體套利潮的出現。
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