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香港文匯報訊（記者 卓建安）雖然歐元區達成援助希臘債務的協議，短期港股清除了一項不明朗的因素，但港股後市仍要闖過多道關口，才會否極泰來。這些關口包括歐洲其他國家的債務問題、美國就國債上限的談判進展、中國經濟下滑的速度會否加快以及中國通脹會否見頂等。
意葡西愛債務問題仍困擾
周四歐元區國家峰會就希臘債務問題達成協議，同意向希臘提供1,090億歐元的貸款，並將還款期限從目前的7年半延長到最少15年，最多30年，貸款利率由現時的4.5厘降至3.5厘，並同意私營機構參與希臘的援助，希臘債務危機的警號暫時解除。另外，希臘方面並承諾在今年10月份向歐盟提供希臘滅赤進展的報告，因此可以推斷在10月份之前希臘債務問題不會擴大。
目前「歐豬五國」中希臘債務問題暫時得以紓緩，其他的四國包括意大利、葡萄牙、西班牙和愛爾蘭的債務問題仍未解決，有關其債務問題仍會困擾大市，股市也因此仍會有震盪。
美債限能否達協議成焦點
目前美國民主、共和兩黨仍就美國國債上限問題爭吵不休，在截稿前不知會否能在美國總統奧巴馬所提出的周五期限之前達成共識，若不能的話，在下月2日美國國會表決前有關問題仍將困擾股市。不過，市場相信美國民主、共和兩黨終會在下月2日前達成協議，而若未能達成協議，那麼美國國債將會出現違約，那對環球金融市場的震盪將是十分巨大的。
若歐洲債務問題紓緩以及美國達成國債上限的協議，那麼未來市場的焦點自然又落在中國經濟增長下滑的速度會否加速、中國經濟會否硬著陸的問題之上。
滙豐剛剛公佈的7月份中國製造業PMI預覽跌至28個月的低點48.9，預示著中國工業增長下滑的速度將會加速，市場對中國經濟增長下滑的擔心亦增加了。下月1日中國將公佈官方調查的7月份製造業PMI，這份包括調查國有大企業在內的PMI，相對於主要針對中小企業的滙豐中國製造業PMI來說更有代表性，更能反映中國經濟未來的走勢，因此有關數字更值得關注。
內地經濟通脹將左右後市
分析指出，7月份中國官方製造業PMI跌穿盛衰分界線50的機會頗大，而且未來仍會有幾個月徘徊在50之下。那麼，相信未來PMI數字對股市也會造成影響。至於之前市場的焦點—中國通脹的走勢，包括通脹會否在7月份見頂，對股市亦會造成困擾。
除上述因素外，歐美經濟放緩的問題相信會繼續影響股市，而目前歐元區國家的製造業PMI也相當疲弱，美國房屋數字亦未見起色，相信未來歐美國家的經濟數據會不時對股市造成震盪。
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