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■工銀亞洲巨型橫額維港上空宣傳國債。
——需求殷切風險低 銀行推優惠吸客
香港文匯報訊 (記者 馬子豪) 國家財政部第三度來港發行人民幣國債，當中零售部分將於明日接受散戶認購。從短線看，刻下環球投資市場極度波動下，「零風險」的國債可為投資者提供穩定息口回報。另從近日跡象來看，人民幣或再臨新一輪升值潮，加上波幅區間或有望提高，買國債可謂「賺息兼賺價」。
是次財政部總額達200億元的國債，其中150億元機構投資者部分於今日招標，50億元的零售部分明日將透過近20家銀行銷售。
兌美元中間價五連升
人民幣兌美元中間價，昨日已連續五日上升續創匯改新高，再走高25個點子報6.395元。
《中國證券報》昨日更指出，在近日環球金融市場動盪中，加上美國國債評級被降、財政赤字等，擴大人民幣對美元交易價波幅時機已成熟。擴大人民幣匯率波幅，提高匯率彈性，有利於打破人民幣單邊升值預期，有效防止熱錢湧入。
人民幣升值預期早已不是新鮮事，尤其在目前投資市場極度波動的環境下，前景最為明朗的投資工具，人民幣當列入前列。不少機構估計，人民幣至今年底可望升值4%至5%。是次零售國債年期為2年，期間除可獲4次的派息外，到期收回本金時，應可同時獲得期內人民幣升值帶來的差額利潤。
人民幣升值預期確是吸引，但投資者亦要考慮其票面息率。去年在港發行的人債，其票面息率有每下愈況的情況，比如去年是1.6厘，為歷來最低。原因是擁有大量人民幣的機構投資者，因欠缺投資出路，只好搶購人債，遂低票面息口。是次財政部國債息率，機構投資者部分將一如去年般，以荷蘭式投標釐定，財政部再根據中標利率調整零售部分息率，勢反映市場求過於供的情況，息率不會太過吸引。
大行爭購或拖低利率
不過，有財資市場人士指出，因近期人民幣貸款需求掀起將持續上升，部分銀行可能需要預留人民幣頭寸應付貸款增長，故在競投國債時會有所保留，預計中標利率有可能較上次為高，票面利率或會定於1.6厘以上。
雖然息率創新低，但始終國債風險低，屬優質債券，故業界仍預期是次國債將繼續大受歡迎。部分銀行已急不及待，推出類似早前iBond的認購優惠，將多項收費豁免。
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