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張怡
個別中資股昨日沽壓明顯增大，尤其一些在行業中估值偏高，之前又一直被炒高的股份，更成為被主要拋售對象。就以前期汽車「明星」股的華晨汽車(1114)為例，便曾走低至7.91元，最後雖顯著回升至8.75元報收，仍跌0.78元，跌幅為8.19%。華晨現價市盈率仍高達29.17倍，在同業中已不便宜，何況其PB又逾6倍，估值也有被高估之嫌，在目下資金對高估值股份仍存戒心下，該股即使低位回升力度頗強，但既然市場投資氣氛仍弱，暫時還是先行觀望為宜。
同為汽車股的廣汽集團(2238)則見逆市向好，曾走高至8.19元，收市報7.93元，仍升0.22元，升幅為2.85%，成交稍增至1,144萬股。有報道指出，國家主席胡錦濤於早前參觀廣汽車廠，並對其產品的安全標準均已達世界先進水平表示讚賞，也成為該股得以跑贏大市的原因。另一方面，廣汽現價市盈率7.29倍，估值在同業中雖不算最便宜，但PB約2倍，則屬一線汽車股中被低估的一隻。另一方面，廣東省發改委最近正式發佈《戰略性新興產業基地（新能源汽車）評審辦法（暫行）》，觀乎廣汽「十二五」期間，在新能源汽車新產品開發及研發能力建設會投入約28億元；並計劃在「十二五」末期，實現形成各種節能和新能源汽車產銷20萬輛的目標。廣汽在配合國策拓展新能源方面亦可望跑贏同業，在估值偏低下，料其後市反彈的潛力仍在，中線上望目標為10元關，惟失守年低位的7.52元則止蝕。
國壽趨穩 購輪13859可取
中國人壽(2628)昨大部分時間呈向好走勢，收市漲1.85%，近期的沽壓似已漸見收歛，若看好其後市反彈行情，可留意國壽摩通購輪(13859)。13859昨收0.164元，升0.015元，升幅為10.07%，成交3.56億股。此證於今年12月8日到期，換股價為22.88元，兌換率為0.1，現時溢價11.46%，引伸波幅42.1%，實際槓桿6.4倍。13859勝在數據較合理，交投也屬暢旺，故不失為博反彈兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢仍然反覆，惟資金有跡象流入個別落後實力股。
廣汽集團：估值處合理水平，力拓新能源汽車領域，增長潛力看好。
目標價：10元
止蝕位：7.52元
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