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在20世紀初，美國已開始為機構的發債進行評級評估。經過逾百年發展，美國已建立一套良好的評級制度，目前世界上最被公認的3大評級機構皆源於美國，包括穆迪、惠譽和標普。3大國際信用評級機構長期壟斷信用評級行業，掌控全球95%市場份額。
中印評級遜西班牙 公正性受質疑
隨著2008年金融海嘯的爆發，穆迪、惠譽和標普3大評級機構的公正性，近年越來越受到外界的質疑。其中一個例子是根據3大評級機構的評估，中國和印度的主權信用級數，比處在債務危機邊緣的西班牙更低。部分學者質疑，無論從常識或經濟增長速度、償付能力和債務比例等專業角度分析，3巨頭把西班牙的主權信用評級置於中國和印度之上的決定令人費解。
各國棄用 自建機構
因此，各國近年已不再盲目崇拜3大評級機構，先後爭相建構自己的信用評級體系：俄羅斯在2008年的金融危機爆發後，宣布建立本土評級機構；印度規定只有經印度證券與交易局登記批准的信用評級機構才能營業；馬來西亞規定凡發行本幣債券和銀行借款必須由其唯一的本土機構進行評級。
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