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香港文匯報記者 蔡競文
港股在踏入9月份首個交易日造好，根據彭博近期主要市場的資料以及Georgia Tech的研究顯示，港股原來在歷年9月份的表現最佳，荷蘭和德國股市的排名則居尾。
綜合Georgia Tech/彭博數據在1970-2010年間的資料顯示，港股9月份的平均跌幅最小，平均為0.40%，緊隨其後的是美國股市，跌幅0.46%。荷蘭與德國的跌幅分別為2.17%與1.67%，排倒數前兩位。
加大避險 多數市場負回報
Georgia Tech的Hyung-Suk Choi寫於2008年的博士論文發現，在18個發達股市中，大多數9月份的回報率平均中值為負，因為投資者加大避險行動，而且股票價格相較於年內餘下時間更能反映經濟成長前景。
研究發現，在1970-2007年，9月份是唯一回報率中值為負的月份；對美國股市來說，9月的負值效應沒有受到規模、過去表現或行業的影響。
研究顯示，1970-2007年MSCI全球指數9月的回報率中值為負0.79%；2008-2010年的彭博資料顯示，該指數的平均回報率為0.28%，但差距頗大(2008年為-12%，2010年為9%)。綜合1970-2010年的歷年9月表現：日本-0.84%，香港-0.40%，美國-0.46%，英國-0.75%，法國-1.31%，意大利-1.55%，西班牙 -1.57%，德國-1.67%，荷蘭-2.17%；MSCI全球指數綜合回報率為-0.71%。
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