 放大圖片
韋君
港股出現先急升後急回的行情，恆指逼近21,000點水平明顯遇阻，單睇走勢無疑令捧場客失望，但大市過去連升三日已累漲逾900點，在短期漸超買下，市況進一步搶高後有反覆也十分自然，而觀乎現貨月期指大炒低水184點，也顯示確有好倉大戶在現水平傾向先行平倉計賺錢數。
雖然港股反彈遇到阻力，不過市場依然不乏炒作亮點，當中之前備受沽壓的公路、新能源、基建、製藥等板塊股份便紛紛錄得不同程度的升幅。電力板塊被市場「冷落」了一段頗長時間，在市場投資氣氛改善下，相關股份已可加留意。事實上，電力股的大唐發電(0991)近日已見異動，在三度跌至1.99元而不破後，出現反彈行情，周三單日曾反彈逾4%，股價昨曾進一步搶高至2.3元，最後回順至2.2元報收，收窄至僅升0.03元或1.38%，但因股價累計回升幅度依然不算大，值得繼續跟進。
業績可望保持平穩增長
大唐日前公布上半年成績表，錄得經營收入333.22億元(人民幣，下同)，按年上升15.12%；純利則輕微增長2.17%至9.32億元，每股盈利7.47分，不派中期息。集團於上半年平均上網電價按年升6.2%至390.84元/兆瓦時。據管理層預期，集團全年發電設備利用小時將在4,650小時，與去年相若；火電設備利用小時則為5,250小時，按年提高200小時；並預計煤價可望小幅下降且維持至9月底，惟煤價仍維持高位運行。
瑞信研究指出，大唐中期純利稍高於該行預期，主要受惠於收費組合改善，抵銷燃料成本增幅，收費自6月始上升、新增產能及煤化工業務將開始投產，將推動下半年業務表現，料煤化工業務本年下半年及2012年的EBIT可達4億元及13.6億元人民幣。該行維持其「中性」評級，目標價自3.07元下調至2.95元，但較現價尚有34%的上升空間。
就估值而言，該股現價市盈率8.57倍，2011年預測市盈率約8.8倍，在同業中仍然偏低。截至今年6月底止，此股每股資產值為2.506元(約3.05港元)，即P/B約為0.72倍，在同業中處中游位置。可考慮現水平部署中線收集，上望目標睇年高位的3.41元。
|
放大圖片
