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張怡
個別中資電力股上周五出現異動，當中大唐電力(0991)便告逆市漲逾8%，收報2.39元。同為電力股的華潤電力(0836)於上周五逆市下的抗跌力亦佳，曾走高至13.28元，收市報13.08元，微升0.02元，全周計則升0.16元，升幅為1.24%。潤電較早前公布截至今年6月底止中期業績，錄純利24.84億元，微升1%，每股基本盈利53仙，與09、10年度一樣均派中期息6仙。
雖然潤電業績未為市場帶來驚喜，不過集團上半年來自電力銷售的營業額上升32%至253.24億元，經營溢利亦上升13.7%至36.56億元，反映主營業務的增長動力仍佳。此外，集團旗下的煤礦開採營業額上升87.7%至37.09億元，經營溢利12.78億元，增幅達51%，佔總利潤中的貢獻比例達5成，面對不少電力同業飽受煤炭價格上升的困擾，可見潤電在業內的優勢頗為明顯。
風電業務也為集團其中一個賣點，由於潤電66%的風電裝機位於配電限制較小的廣東和山東地區，因此其風電業務利用率達1,090小時，利潤增速達177%，在行內的競爭力亦強。最新的消息顯示，潤電旗下華潤新能源，計劃斥資60億元人民幣，於黑龍江省建設總容量達700兆瓦的風電場，預計工程於2016年竣工，相關業務的增長潛力仍有待發揮。趁股價反彈初現部署收集，博反彈目標為50天線的14.48元，惟失守近期低位支持的12.64元則止蝕。
購輪11967可選擇
若繼續看好潤電後市的反彈潛力，可留意潤電麥銀購輪(11967)。11967現價報0.073元，其於明年1月4日到期，換股價為15.28元，兌換率為0.1，現時溢價22.4%，引伸波幅49.7%，實際槓桿6.1倍。此證雖交投不算太暢旺，但已為同類股證中交投較活躍，以及數據較合理的一隻，故仍不妨作為看好正股的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢反覆，中資股料個別發展為主。
華潤電力：旗下電力、煤礦業務的增長勢頭仍佳，股價尚處低位，料回升空間仍在。
目標價：14.48元
止蝕位：12.64元
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