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■資金緊絀，發展商紛採各種渠道爭取資金回籠。資料圖片
——標普：明年內地樓價料跌10%
香港文匯報訊（記者 涂若奔、李理）標普昨發表一份報告披露，內地銀根收緊會令不少小型開發商資金鏈斷裂，最高危的包括：上海置業（1207）、上海證大（0755）、沿海家園（1124）、綠城中國（3900）、合生創展（0754）和盛高置地（0337）。另外，該行又維持2012年內地樓價下跌10%的預測。
標普的報告預料，內地開發商僅能承受2012年的銷售下降10%，如若跌幅達到30%，多數開發商將難以承受。該行信用分析師符蓓昨於電話會議上補充，明年內房銷售下降30%的可能性不大，相信未來6-12個月，開發商的銷售情況將較為波動，有可能會出現降價促銷的情況。
來年開發商或會降價促銷
符蓓表示，今年7月以來內地有超過一半的城市樓價持平，部分更錄得輕微下滑，反映內地政府的調控收到一定成效，樓價升幅已受控制。
她預料，明年樓市整體銷售額將繼續下降，雖然降幅不至於達到30%，但整個行業的資金槓桿比率將會進一步升高，導致融資成本隨之上升，影響房地產企業的財務狀況，很多開發商將感受到嚴峻的流動性壓力，故維持對該行業「負面」的展望不變。
符蓓并指出，信貸狀況緊縮亦是推動流動性壓力上升的主要因素，目前內地銀行正在加強監管信用風險，雖然大型內房企仍然獲得寬鬆的信貸額度，但小型企業面臨完全不同的待遇，由於融資渠道越來越少，未來或會被迫出售資產或土地，導致行業掀起新一輪併購潮。
標普企業評級副董事陸楓也預料，未來將有更多內房企面對高負債的嚴峻形勢，對於近期不少報道指內房企業依賴信託基金融資，他指注意到有關報道，但強調被該機構授予評級在BB+以上的內地企業並無信託基金。
他相信，內地政府未來一至兩年將繼續維持從緊政策，稱截至目前看不到有放鬆的跡象。
融資渠道少或會出售資產
標普於報告中稱，近期對內地房地產商流動性進行壓力測試的結果顯示，多數開發商在2012年可以消化房地產銷售下降10%的影響。隨著內地信貸環境趨向嚴峻，最有可能受到衝擊的開發商是上海置業（1207）、上海證大（0755）、沿海家園（1124）、綠城中國（3900）、合生創展（0754）和盛高置地（0337）。
銷售降30%過半開發商財困
報告又指出，測試顯示，多數開發商可以承受10%的銷售額下降，但如果銷售額下降30%，則包括恒大地產(03333)、世茂地產(0813)在內的過半房地產企業，都將陷入流動性緊張、償債困難的局面。
報告還預計，未來中央或於更多城市實施「限購令」及「限價令」，並進一步收緊按揭及建築項目工程款，此舉將會促使發展商降價及尋求其他成本更高的資金渠道。
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