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■梁亨
大行巴克萊日前表示，如果全球經濟放緩，除拖累中國出口，亦令其明年GDP增長率可能會縮小。此外，有分析師指出，內地高端消費需求可能下降，以及受希臘危機持續影響市場信心的雙重衝擊下，因此包括LVMH、Hermes和擁有Omega、Longines等著名品牌的Swatch Group，在上月底出現了單日超過5%跌幅；但上周股價相繼反彈，表明相關個股還具投資吸引力。
據基金經理表示，Burberry同日9.8%的跌幅更是三年來罕見，而憂慮情緒波及美國的同業，Ralph Lauren、Coach、Tiffany也跟著出現2.6%-7%的單日跌幅，這亦是出於市場情緒緊繃的反射。
比如佔7.4%權重的Coach，內地銷售只佔集團份額的5%，相對男士的手袋及配飾佔內地銷售的45%，亞洲、全球男士顧客只佔25%及15%銷售份額，而集團現金流也由2007年的6.38億元(美元，下同)增加至今年的8.85億元。
在Coach股價漲至距52周的42.27元低價有30%差距同時，200天、50天線也分別下降0.15%與1.51%，股價一旦突破50天線阻力位，將有望劍指200天線，並為持股基金帶來助益。
比如佔近三個月榜首東方匯理優越生活基金，是透過將不少於67%總資產投資於主要業務來自經營奢侈品的上市公司股票或具聲望產品/服務的上市公司股票，以達致長期資本增長策略目標。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-44.38%、48.61%及37.03%；其平均市盈率和標準差為16.75倍及30.58%；而資產分布為98% 股票、2.07% 現金及-0.06% 其他。
東方匯理優越生活基金的地區分佈為63.22%歐洲大陸、28.5%美國、7.39%英國及0.89%新興亞洲；而資產行業比重為83.11%周期性消費、9.69%防守性消費、3.42%健康護理及1.77%金融服務。至於該基金的三大資產比重股票為9.12% Nike Inc.、7.85% LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA及7.58% Adidas AG。
內地市場銷售依然樂觀
而佔4.47%權重的Swatch受內地銷售放緩擔憂的拖累，股價兩周內跌了接近20%，但月初集團主席表示，內地作為集團重要市場，銷售未見放緩，激勵股價上周出現了單日5.4%漲幅外，也帶動Compagnie Financiere Richemont股價漲4.3%，較當天大盤SMI的1.2%，似乎是為市場解讀對高檔品牌股價值的肯定。
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