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張怡
內地股市昨日調整，而港股受外圍市況轉弱拖累，加上獲利回吐，都利淡市場投資氣氛。A+H股方面，在昨日跌市之中，有表現的股份也變得寥寥可數，當中公路股的四川成渝高速公路(0107)的A股漲5.39%及其H股升2.19%，已屬兩地成份股之中表現較佳的股份。成渝高速剛宣布中標遂寧至廣安高速公路及遂寧至西充高速公路投資項目，估算總投資約117.42億元人民幣。
多隻公路股逆市下呈不俗的抗跌力，當中一向被視為龍頭股的浙江滬杭甬(0576)，也在跌市下持續保持升勢，收市報4.6元，升0.12元，升幅為2.68%，成交增至1,040萬股。受到內地公路收費費率可能大幅下降的不確定性影響，加上多家大家紛紛推出唱淡報告，滬杭甬今年以來也告反覆受壓，並於上月下旬造出4.13元的年內低位，觀乎港股於重陽節後展開顯著反彈，該股依然未有太大作為，反而昨日市況轉弱，卻呈現不俗的抗跌力，從種種跡象顯示，市場換馬已將焦點轉移至股價相對較落後，而業務具防守性的股份上。
據滬杭甬管理層較早前表示，會繼續發展浙商證券，並把業務範圍擴展至投行、融資及資產管理業務，轉營為提供綜合金融服務，並努力研究分拆證券業務於Ａ股市場上市。儘管滬杭甬分拆暫未有時間表，但相關業務已漸具規模，一旦日後落實分拆，將有助提升集團的整體價值。此股現價市盈率約9倍，在同業中並不算貴，其息率達8厘，則有不俗的吸引力。趁股價仍落後上車，博反彈目標為8月中旬以來阻力位的5.37元，惟跌穿低位支持的4.13元則止蝕。
友邦硬淨 購輪14557較可取
友邦(1299)為昨日少數逆市向好的藍籌股，若繼續看好其後市反彈行情，可留意友邦麥銀購輪(14557)。14557昨收0.178元，跌0.001元，跌幅為0.56%，成交1.98億股，但已為同類股證中交投較暢旺的一隻。此證於明年4月3日到期，換股價為25元，兌換率為0.1，現時溢價15.43%，引伸波幅39.9%，實際槓桿5.8倍。14557勝在交投較暢旺，數據亦屬合理，故不失為看好正股的兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：外圍市況不明朗，港股又掉頭急回，都不利中資股的反彈行情。
滬杭甬：集團部署分拆證券業務，估值不算貴，有利後市反彈走勢擴大。
目標價：5.37元
止蝕位：4.13元
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