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第一上海首席策略師 葉尚志
10月20日。受到內地A股再創新低的拖累，港股繼續反彈完成後的回整走勢。正如我們在近來指出，在欠缺新資金流入的背景下，加上大型企業計劃供股集資，港股正在面對資金面帶來的壓力，這是不利的內部因素。至於外圍方面，內地A股的壓力加劇，出現了大面積的下挫。上證綜合指數在盤中跌穿了前期低點，創出新低2,315點後出現溫和修復，但是在收盤時仍錄得1.94％的日內跌幅。而滬深300指數和深證綜合指數，更是跌穿了前期低點來收盤。內地已公布了最新的宏觀經濟數據，但是仍未見有利多的政策出台，政策面放鬆的憧憬預期逐步冷卻，相信是令到A股再度向下尋底的導火線。
歐美股市仍在等候本周末舉行的歐盟國領導人高峰會，市場的觀望氣氛依然濃厚。但是，在季報陸續出來後，美股方面似乎已出現了一些新的狀況。我們在跟蹤的兩隻美股龍頭股，國際商業機器IBM和蘋果電腦APPLE，已先後公布了第三季報表，業績表現都差於市場預期，消息帶動兩隻股份在創出歷史新高後，出現獲利回吐沽壓。在龍頭股走疲的背景下，要提防美股整體的短期穩定性有轉弱機會。
沽空額比例11.64%超標
恒生指數經歷了周三的縮量回升後，在周四出現低開低走的行程，在盤中曾一度下探到了17,800點的短期支持，一度下挫超過500點，但是在尾盤也總算能夠有所修復收窄跌幅。恒生指數收盤報17,983點，下跌326點，主板成交量進一步縮減到528億元。值得注意的是，空頭有再度活躍起來的跡象，周四的總體沽空金額回升至61.5億元，沽空比例達到11.64％的超標水平。技術上，恒生指數的短期支持位17,800點正在受到考驗，不容有失，否則盤面的弱勢有加劇危機。另外，恒生指數已形成了反覆下推的走勢，初步反彈阻力已在18,400點水平建立起來。
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