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中銀國際金融產品部執行董事雷裕武
港股未能承接前周大升2,000點的氣勢，上周持續波動，高低波幅達1,100點。周五更一度升逾700點，最終收報19,842點，一周累跌177點或0.8%，國指更微升80點或0.75%。
總結一周，內險股為備受矚目的板塊，早前由於季度業績欠佳令股價受壓，上周內險股普遍回穩，其中國壽（2628）走勢轉強，股價拾級而上，周五曾突破23元關口，見23.1元近月高位，最後收報22.7元，一周累升13.6%，而平安保險（2318）則累升5.8%，一併成為恒指升幅最大兩位。大市交投與前周相若，日均成交則由前周的760億元回落至上周722億元。
輪證市場方面，認股證上周日均成交金額97億元，佔大市成交比例則由前周11.9%升至上周13.5%；牛熊證上周日均成交金額則為125億元，佔大市成交比例也由前周14.1%升至上周17.4%。
資金流向方面，上周5個交易日，國壽認購證一枝獨秀，流入資金逾4,100萬元，為最多資金流入市場的掛鈎資產類別，其次為工行認購證（流入資金1,496萬元）和農行認購證（流入資金1,237萬元）。至於三大淨資金流出的掛鈎資產為和黃認購證（流出資金逾1,200萬元）、安碩A50認購證（流出資金860萬元）和騰訊認沽證（流出資金近800萬元）。
而上周窩輪十大升幅榜中，以國壽表現突出，共佔8席，其餘上榜掛鈎資產包括比亞迪（1211）和銀河娛樂（0027）。而排名升幅榜首三位的窩輪均為國壽認購證，一周累升490%至580%不等。
騰訊放榜 宜作兩手準備
騰訊（0700）將於本周三（9日）公布季度業績。有券商預期騰訊第三季收入將會錄得高增長，惟毛利率則令人憂慮。事實上，上半年業績已顯示集團正面對由營運成本增加帶來的毛利率下降問題，故維持「持有」評級，目標價由215元下調至201元。
騰訊上周股價反覆，主要在175元至185元波動，周五跟隨大市高開，見188元全日高位後，升幅逐步收窄，全日收報182元，升1.4%，一周累跌2.6%。如預期騰訊股價短期仍在區間波動，可考慮透過認購證和認沽證作兩手部署。
投資者如看好騰訊短期有望反彈，並持續升勢，可留意騰訊認購證（14836），行使價175.99元，明年3月到期，為中期價外證，有效槓桿約4.2倍。
如預期騰訊仍會繼續下調，可留意騰訊認沽證（14838），行使價150元，明年5月到期，為中長期貼價證，有效槓桿約3.7倍，為市場上活躍的騰訊認沽證之一。
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