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梁亨
相對於電訊股基金於9月時以平均0.19%的跌幅，居其間行業基金排行榜的第二位。雖然電訊股基金上月虧轉盈，有平均1.39%的漲幅，但在上月全球股市反彈下，使得基金在其間排行榜上滑落至榜末位置。眼下希臘債務問題又再橫生枝節，對年底前的後市審慎看待的人士，穩建的電訊股基金不失為資產組合的定海針。
據基金經理表示，在標普500於上月最後的一個交易日和本月第一個交易日出現全月最大的2.47%和2.79%單日跌幅下，VIX指數重上30點上方，然而電訊業基金期間卻分別有平均0.8%和0.88%的單日漲幅，後者的漲幅更推升基金重上當天行業基金排行榜榜首位置。
股息吸引 成資金避風港
此外，由8月的近一波股災起以及開年以來，截至上月底，基金期間的平均漲幅在4.94%和0.06%，也雙雙居其間行業基金排行榜的榜首位置，表明前景不確定下，電訊業股的吸引股息就成為投資者的避風港，配置相關基金建倉可降低資產組合的波動。
比如佔近三個月榜首的法巴L1全球電訊股票基金，主要是透過持有與電訊業有關的公司股票，而子基金亦可投資於這些公司發行的可換股債券或認股權證。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-36.4%、16.67%及13.49；其資產分布為98.52% 股票及1.48% 現金；而平均市盈率和標準差為11.4倍及18.35%。
法巴L1全球電訊股票基金的資產地區分布為34.63%北美、33.3%歐洲大陸、13.53%英國、10%日本、5.45%已發展亞洲、2.67%大洋洲、0.59%拉丁美洲及0.1%新興亞洲；其資產行業比重為98.01%電訊及0.52%周期性消費；至於該基金三大資產比重股票為8.72% Vodafone Group Plc、8%AT&T Inc.及7.16%Telefonica SA 。
雖然iPhone 4S推遲上市，季內只售出270萬部iPhone，使得AT&T上季移動服務收入同比只增長4.3%，較近年接近10%增長來得失色。但公司過往8年未出現過虧損，穩定的利潤率和持續盈利，使得公司期間擁有平均資產、資本的4.9%及 5.5%回報，上月公布的股息，讓年息率來到5.9%，而公司近3個月股價只跌了1.6%，就像冷風中的一葉扁舟。
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