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■人民銀行昨宣布調低存備金率0.5個百分點，料釋放資金約3,700億元人民幣。
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中國人民銀行昨晚突然宣佈，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。據估算，此次存款準備金下調0.5個百分點或將釋放流動性近3,700億元，有助於緩解市場的資金緊張程度。經濟學家分析認為，貨幣政策的寬鬆之門已然開啟，未來一兩個月內料會再次下調存款準備金率，而短期內降息的可能性不大。
這是央行自2008年12月以來，在近三年時間中首次降低存款準備金率。經調整後，大型金融機構的存準率將由21.5%的歷史高位回落至21%，中小型金融機構的存準率則降至17.5%。截至10月末，人民幣存款餘額79.21萬億元，按照此數據估算，人民銀行此次下調存款準備金率0.5個百分點，將釋放3,690.5億元資金。
中國上一次宣布下調存款準備金率是在2008年12月25日，當時正值美國金融海嘯爆發，中國出台刺激政策救市，貨幣政策轉向適度寬鬆，人行開閘放水。到2010年中國經濟恢復快速增長，貨幣政策重由「寬鬆」走向「穩健」，為控制通脹，人行在2010年和2011年連續十二次上調存款準備金率，其中今年就密集上調了六次，最後一次是在6月20日，並自去年10月起連續五次加息，最後一次加息在7月7日。
通脹壓力降 利政策微調
與此同時，隨著貨幣政策的持續收緊，市場流動性日趨緊張。10月末廣義貨幣供應量(M2)及狹義貨幣供應量（M1）同比分別增長12.9%和8.4%，增速均續創年內新低。而通脹回落的趨勢明顯，10月國內消費者物價指數（CPI）同比漲幅創五個月新低，且為連續第三個月回落，11月份更預期將顯著下降，業內普遍預期，新一輪物價下行周期已悄然開啟。在通脹「猛虎」被馴服的同時，宏觀政策預微調獲得了更多空間。
提早行動 緩資金面緊張
中信證券宏觀分析師劉雁群接受香港文匯報採訪時指出，當前通脹壓力有所緩解，政策繼續維持緊縮的必要性已經有所減弱，市場對於準備金率下調已是早有預期。不過人行選擇在11月最後一日下調準備金率，仍超出市場預期，此前普遍預期下調窗口應在中央經濟工作會議之後。
此外，亦有市場分析稱，人行提早下調存款準備金率，一個直接原因是國內股市暴跌，以平復市場恐慌情緒。昨日內地股市大幅下挫，上證綜指大跌78.98點，跌幅達3.3%，創下近4個月來最大單日跌幅。
劉雁群認為，下調存款準備金率雖無助於直接增加信貸投放，但有利於提高超儲率，緩解市場資金面緊張程度，降低銀行間市場利率水平，對股市樓市均短期利好。
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