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第一上海首席策略師 葉尚志
12月2日。港股在漲了1,000點之後，仍能保持相對平穩的運行態勢，但是市場氣氛就未有進一步的升溫，資金流量出現明顯回降，市場追高的意慾仍然是受到限制。全球央行的聯手救市行動，內地人民銀行下調了存款準備金率，都是能夠把市場氣氛穩住的消息因素，改變了投資者對於未來預期的看法，但是在宏觀經濟基本面未有浮現出實質性好轉之前，估計股市在反彈過後，有再次進入區間震盪的可能。目前，歐債的債息率是出現了回軟勢頭，法國、意大利、以及西班牙10年國債息率，都回落至11月初時的水平。市場憧憬歐洲央行將會有進一步減息的行動，來強化鞏固全球央行聯手救市的成果。
旺旺康師傅沽空超標
恒生指數出現震動上行的運行態勢，由於內地A股未能持續強勢，上證綜合指數經歷了周四的彈升後出現回跌，對於港股帶來了壓盤的負面影響。在A股收盤後，港股開始跟隨歐美股指期貨上拉，權重股滙豐控股(0005)轉跌為升，是推升大盤的主力之一。而受惠於內地放鬆信貸的內銀股，繼續受到資金追捧，農業銀行(1288)和招商銀行(3968)，再漲了有2％。恒生指數收盤報19,040點，上升38點，主板成交量有647億多元，比對在周四急漲1,000點時的971億多元，下降了有33％。資金量的下降，對大盤的彈升後續性會有影響。值得注意的是，被正式納入恒生指數成份股的中國旺旺(0151)和康師傅(0322)，在周五的沽空比例錄得有嚴重超標的41.7％和53.4％，潛在沽壓有明顯加劇跡象。
我們在早前提過的內地電力股，在發改委落實宣布上調電費後，股價果然出現了「見光死」的狀況，在港股大升1,000點當天出現了逆市下跌。除了內地電力股之外，澳門博彩業股和香港零售消費股，都出現了這種趁好消息出貨的「見光死」動作。澳門11月份的博彩收入，按年增長了32.9%，但是銀河娛樂(0027)在周五下跌了1.88％，澳博(0880)下跌了2.56％，永利澳門(1128)更是大跌了5.37％。另外，香港10月零售業總銷貨價值初估，按年上升23.1％至342億港元，但是香港零售消費股在周五普遍出現下跌。周生生(0116)跌了2.56％，莎莎(0178)跌了1.46％，六福(0590)跌了1.82％。
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