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——趁經濟差價廉併購 規模盼2年擴逾五成
香港文匯報訊（記者 趙建強）內地水資源不足，污水問題嚴重，上實控股(0363)看好未來水務，計劃明年完成水務重組，加大污水業務發展，並擬明年將水務業務來港作第二上市，料至2013年每日水處理量可達1,000萬噸。屆時，該公司收費公路連同水務每年收入可達40億元(人民幣，下同)。年報顯示，有關收入去年約17億港元。
上實目前旗下擁有三家水務公司，分別為於新加坡上市的亞洲水務，與中國節能分別擁有50%股權的中環保水務，以及聯合潤通水務，每日水處理量約635萬噸。其中，聯合潤通即將於股東會中表決議案，通過後可正式注入亞洲水務，而中環保則會於明年注入亞洲水務，使亞洲水務成為旗下唯一水務品牌。該公司計劃再收購約100萬噸規模的水處理項目，預料明年年底每日水處理量可達750萬噸，至2013年將達800萬至1,000萬噸，毛利率則由目前不足20%增至20%至30%。
亞洲水務膺品牌核心
上實副行政總裁周軍認為，在目前的環境下，基建設施估值較低，預料收購會較為容易及便宜，連同現有項目2期興建、併購、BOT等方式，估計20億元資本金已足夠將水處理量增加至800萬至1,000萬噸，屆時水務每日收入可達500萬元，與目前公路收入相約。完成水務重組後，該公司亦計劃將亞洲水務來港作第二上市，並透過配售作融資。惟由於成本太高，暫不考慮作第一上市。
污水業務成重點業務
目前上實於內地26個城市擁有水務業務，主要集中於廣東、長三角及華中地區。周軍稱，目前內地水價僅是全球約20%水平，而且污水問題嚴重，當中水務收入僅佔全公司2%至3%，發展潛力巨大。他又估計，隨著水價逐漸市場化，未來水價每年可有6%至7%增長，至「十二五」規劃後，全國水務收入可超過6,000億元，較數年前的2,000億元大幅攀升。該公司希望爭取2至3年內將水務發展為核心業務之一，盈利達3億至5億元，並會積極拓展污水業務，料明年水務營運中三分之二為污水處理。
另外，周軍透露公司亦積極發展垃圾發電，今年收購的浙江垃圾發電廠每日處理垃圾700噸，預料至明年年底日處理量可達1,100噸。
公路收購擬明年恢復
公路方面，上實目前擁有三條上海收費公路，每日收入約500萬元，長度佔上海收費道路約20%，而收入則佔約40%，總資產值超過100億元。
周軍表示，由於今年國家政策未夠清晰，因此沒有購買新路，但明年起會恢復收購，主要位於長三角、珠三角及中部地區。
周軍稱，該公司明年計劃透過境外人民幣貸款，融資約10億元，用於水務發展。該公司今年亦先後進行兩筆人民幣貸款，規模約13.5億元，計劃收購一些已建好及盈利不俗的公路，目標回報率8%至10%。
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