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韋君
今日是2012年港股首日開爐的日子，先祝各位股友身體健康，萬事勝意。
港股在2011年最後一周以先跌後回穩報收，不過觀乎部分板塊個股仍見逆勢向好，就以內險股而言，當中半新股的新華保險(1336)便見連升3個交易日，收市報25.7元，全周計共升1.2元，升幅為4.9%，惟表現已明顯優於同業。雖然新華保險上周逆勢向好，惟收市價較上市價的28.5元仍低近1成。
財險日前宣布，其H股供股計劃共收到相當於96.42%股份之認購比例，惟剩餘3.58%H股份於額外發售部分獲261倍超額認購，令整體供股超額認購比例接近10倍。
供股反應佳 獲近10倍超購
集團表示，上述供股股份將於本周四（1月5日）上板交易。根據財險的供股公告顯示，集團是以每10股供1股，每股H股/內資股的供股價為5.5港元/人民幣4.49元，集資淨額約人民幣49.63億元，用以補充資本金，改善償付能力。
講開又講，瑞銀在較早前發展的研究報告指出，財險供股有助一次過解決所有疑慮，股本回報率高於保費收入增長，估計償付能力未來數年並不會出現大問題。該行又認為，財險償付能力比率將由159%升至180-190%，現時增長受限於較弱資產負債表的情況將改善，也將令其增長可以加快。瑞銀因應攤薄效應，下調財險2012-13年盈測8%，將目標價由15.2元調低至14.5元，惟較現價的10.5元，仍有38%的上升空間。2012年預測市盈率13.1倍，2012年預測市賬率2.8倍。維持「買入」評級。
就技術走勢而言，財險現價已企於50天線(10.44元)之上，雖稍低於10天線(10.53元)及20天線(10.59元)，但因相距不遠，預計短期逾越的機會頗大。財險已完成供股，未來償付能力逐步改善，股價後市表現也不妨看高一線。趁股價走勢仍未轉弱部署上車，中線上望目標為年高位的13.85元。
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