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第一上海首席策略師 葉尚志
1月3日。港股進入2012年的首個交易日，大市表現不錯出現紅盤高開高收。由於港股在去年底前的幾個交易日出現了縮量回壓的走勢，目前在外圍股市的帶動下，大市是有補漲的可能。但是，港股的交易量依然未見起色，未能扭轉去年底開始形成的淡靜低迷狀態。在缺乏資金量的配合下，我們估計港股展現的升勢，更多的是補漲修正的動作，是否已進入了新一波的彈升浪，仍有待觀察驗證。
歐洲央行在去年12月20日推出的長期低息再融資操作，繼續發揮出穩定市場的效用。雖然歐元匯價仍處於弱勢，站在1.3000美元關口的下方，但是歐元銀行同業拆息出現回軟，反映信貸緊張的狀態終於有所緩解，市場氣氛亦逐步轉為正面。歐元區公佈了最新的製造業PMI指數，表現較市場預期要好，尤其是德國公佈了12月的失業率從前期的6.9％回落至6.8％，消息刺激德國股市顯著衝高，德國DAX指數連漲了四個交易天，升穿12月份的月內高位6,170點。
恒生指數開出紅盤，比對前一個交易天的收盤價，跳升超過330點來開盤。但是，資金追高的積極性未見增強，大市在高開後就進入了打橫態勢，而期指亦未能做出配合動作，在收盤時炒低水67點，似乎市場謹慎的態度未能完全扭轉過來。恒生指數收盤報18,877點，上升443點，主板成交量終於回升至300億元以上，錄得有326億多元，是過去五個交易天的最高，但是仍然遠低於去年12月的日平均數462億元。
中石化成板塊火車頭
盤面上，石油化工股的表現最是突出，一方面是受到國際油價回升至100美元每桶以上的消息刺激，另一方面，有報道指出內地可能容許三大國有成品油生產企業，自主設定成品油價格來完善定價機制，都是推動石油化工股走高的消息因素。值得注意的是，中石化(0386)已率先的向上突破，股價漲了5.5％至8.62元收盤，創出了除權後的52周新高，有望成為板塊和大市的領漲火車頭。
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