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張怡
內地股市昨日長假後復市除早段稍為向好外，其餘大部分時間均以下跌為主，滬綜指收市跌1.4%，而這邊廂的港股在周一紅盤高掛後，也未能延續反彈行情，都影響了投資者的入市意慾。A+H股方面，大唐發電於兩地的股價現背馳，其A股(601991.SS)雖漲1.74%，惟H股(0991)卻跌3.48%。此外，馬鞍山鋼鐵的H股走高至2.68元報收，升5.1%，反觀A股(600808.SS)只是小升0.4%。
鋼鐵股弱市的抗跌力不俗，同屬金屬類別的江西銅業(0358)，股價昨日則先升後跌，曾高見17.66元，最後以近低位的17元報收，倒跌0.3元，跌幅為1.73%，表現雖令人失望，但基於銅業經營環境一向較鋼鐵行業為佳，在多隻鋼鐵股逆市向好下，該股尚有落後可追，故不妨續加留意。
預測PE6倍具值博
江銅較早前公佈去年第3季度業績，受9.27億元(人民幣，下同)套期損失等因素拖累，純利較上年下降3%，但就較上一季度下降53%至12.4億元。若剔除套期損失，集團的經常性純利將達20.2億元，符合市場預期。而受惠於銷量及售價上漲，集團首3季純利增長60.8%至54.68億元，每股收益1.59元。由於集團首3季盈利已有保證，因此預計去年全年盈利仍可望保持理想的增長，而以現價計，預計市盈率(PE)約6倍，在同業中處於偏低水平，因此論值博率仍在。
另一方面，集團已就部分媒體對旗下德興銅礦的報道作出澄清，指出其生產經營正常，安全環保設施齊全，並運行平穩，工業廢水、廢氣、廢渣全部達標排放，相信也有助釋除市場疑慮。趁股價已窄幅橫行了一段時間部署上車，上望目標為去年12月初以來的20元關，惟失守近期低位支持的16.34元則止蝕。
海油硬淨 購輪13866可取
中海油(0883)昨逆市向好，收市漲0.71%，已跑贏大市，若繼續看好其後市表現，可留意海油法興購輪(13866)。13866昨收0.125元，升0.005元，升幅為5.83%，成交1.57億股。此證於今年5月7日到期，換股價為14.78元，兌換率為0.1，現時溢價12.57%，引伸波幅44.29%，實際槓桿5.67倍。13866勝在交投為同類股證中較暢旺的一隻，現時數據尚算合理，料可望跟貼正股回升。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股現整固行情，預計中資股續以個別發展為主。
江西銅業：市場漸消化去年第3季業績倒退的不利因素，估值處於偏低水平，回升的空間仍在。
目標價：20元
止蝕位：16.34元
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