|
匯富金融
創生控股(0325)從事設計、製造和銷售範圍廣泛的創傷及脊柱骨科植入物及相關手術器械。創傷、脊柱、代工和出口收入，分別佔2010年總銷售額的63％、12％、20％和5％。該公司是中國第二大創傷植入物的生產商，佔2009年市場份額約3％。脊柱植入物市場很大程度上仍是由國際品牌主導。國產品牌在這一領域正相當快地趕上，由於顯著的定價差異和保險對於國產品牌的更慷慨回扣。對最終用戶來說，該公司的產品比進口品牌便宜50％左右。
該公司已特別在內地的高增長地區進一步擴大其分銷網絡。在2011年，分銷商的數目已增加至500個，覆蓋3110家醫院，與2010年上市時相比，當時是300個分銷商，覆蓋2,500家醫院。政策風險仍然是投資者關注的重點之一。關於降價的傳聞打擊了創生的股價。然而，其產品都是專門的，而不是商品的性質，使他們能夠更好地抵禦降價。
創生擁有強大的淨現金6.8億元人民幣，該公司擬派息比率保持在50％（包括特別股息）。它是在10倍的2012年市盈率交投，比行業的佼佼者山東威高(1066)的21.9倍存大幅折讓，也低於醫療器械的行業平均16倍。
|
