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香港文匯報訊 預期金融市況將繼續反覆無常，而歐洲仍會「勉強應付」危機，巴克萊財富建議投資者維持多元化的中長線投資組合。目前，已發展國家股票及高息債券的估價均處於吸引水平，巴克萊財富建議投資者增持。
巴克萊財富環球投資策略主管Kevin Gardiner建議投資者繼續維持多元化的長期投資組合，並稍微增持風險資產。倘若該行對市況的預測正確，包括歐元不會分裂、強勢大國致力避免歐元區成員國債務違約，而已發展國家企業錄得盈利，投資者將因市況穩定而受惠。對於尋求避風港的投資者，我們建議持有現金多於政府債券、外匯或黃金。
儘管歐洲繼續「勉強應付」經濟危機並非理想情況，但要統一財政體系絕非一朝一夕可以達成。隨著歐元區成員國政府努力邁向統一財政體系，加上周邊國家宣布推出各項財政緊縮政策，以及歐洲央行繼續給予支持，將令投資者對於主權債務信貸能力的最大憂慮慢慢消減。由於投資者相信他們對於銀行體系和歐元區經濟情況過度憂慮，所以將對增大風險胃納帶來正面的影響。加上美國經濟數據正面，以及近期數據顯示全球經濟並非想像中的脆弱，將令投資者的風險胃納回升。
增持已發展市場股票及高息債券
負面新聞接踵而至已反映在發展市場的股價上。然而於過去一年，企業盈利卻不斷上升，超出了分析員的預期。企業的財政狀況較政府為佳，要是全球經濟持續增長，企業的盈利能力及資產負債情況將可保持穩健。
巴克萊財富預期已發展市場股票的表現將跑贏大市，而高評級的長期國債孳息率亦將上升。已發展國家的上市公司成功將銷售額與收益的溫和升幅，轉化為強勁的盈利增長。這反映了它們在企業管理及低勞動成本的優勢將持續提升。已發展國家的非金融機構資產負債情況亦已證明表現極佳，令這些企業的財務狀況保持穩健。
股票估值現正處於吸引水平，尤以長遠投資角度而言，而多個可靠的經濟指標亦顯示股票現價便宜。 Gardiner續稱，高收益債券於未來五年的表現應該相對良好，原因與該行看好股市的理由相同，就是 未來數年的經濟環境料會改善，企業利潤預期大增。
為了讓投資者在繼續持有國債的同時，減低要承受國債遭拋售的風險，巴克萊財富提出以下兩項投資建議。 第一項建議是採取「自助」投資模式，以「囤倉策略」來重點投資五年期以下的短期債券，藉此減低再投資風險。第二項建議是利用主動式管理基金。這類基金建基於一項環球或區域債券指數，基金經理可以自由選股，緊握已發展市場在不同商業周期的投資機遇，提升該項指數帶來的投資回報。
在預期市況將會持續波動下，投資者實應堅守長期投資目標。Gardiner 總結說，保持長期投資目標並據此調配資產，以及清楚紀錄每次投資，有助投資者在波動市況下穩操勝券。要是投資者能夠繼續維持多元化投資組合，並避免過度炒賣，將能獲享長線投資回報。
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