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第一上海首席策略師 葉尚志
2月9日。港股出現了震動回穩的動作，內地公布了1月份的消費物價指數出現回升，消息曾一度對兩地股市構成壓力，但是在資金繼續流入的承接下，兩地股市依然能夠保持相對堅穩的態勢，市場人氣依然處於良好的狀態。受到春節期間食品價格快速上漲的影響，內地1月份的消費物價指數從前期的4.1%回升至4.5%，其中食品價格同比上升了10.5%。消息對於市場暫時未有帶來嚴重的打擊，在撇除了春節的季節性因素之後，相信2月份的數字可以給到更清晰的狀況。
恒生指數出現先跌後回穩的行情，盤中曾一度下跌超過200點，但是在20,800點水平出現承接，中海油（0883）、港交所（0388）以及騰訊（0700），是護盤的主力。恒生指數收盤報21,010點，下跌8點，主板成交量激增到了901億多元，是去年12月1日以來的最大日成交量。目前，由於港股出現先跌後回穩的日內「V」形行情，市場人氣是有進一步激活的機會，加上大市成交量亦配合出現激增，在時間點的考慮上，該是最好的時機向上突破21,000點大關來進一步挑戰高點。技術上，恒生指數的短期好淡分水線，已從20,500點初步上移到20,800點，而短期升浪的延續伸展要求，亦已來得比較強烈，宜密切注視事態的發展。
中小股估值追落後
盤面上，大盤股的成交量比例出現下降，就連權重股滙豐控股（0005），都跌出了十大成交榜之外，成交金額錄得有11億元。以目前的資金流向來看，大盤股並非資金流入的主要目標，在短期潛在上升空間已受到限制的背景下，加上藍籌股業績公布期逐步迫近，估計大盤股將以高位運行整固為發展模式。至於中小盤股方面，依然是目前資金流入的目標，如國美電器（0493）和保利協鑫（3800），成交金額分別錄得有9.8億元和8.6億元。現階段，由於港股大盤有明確轉穩轉好的跡象，中小盤股獲得了估值修復的機會，是引發資金流入的原因。
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