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海通國際
金沙中國(1928)將於路氹開業的綜合度假村項目Sands Cotai Central (SCC)，位於澳門威尼斯人、澳門四季酒店及百利宮娛樂場的對面；而該項目將於至少未來三年內成為最後開業的物業。項目的第I期預計可如期於本年第一季度末左右開業，並將設有140張貴賓博彩桌，200張中場博彩桌，1,800間酒店客房(600間港麗品牌及1,200間假日酒店品牌酒店房間) ，以及零售、文娛、餐飲設施及會展獎勵旅遊場地。
項目第IIA期預計將於本年第三/四季度開業，將設有額外200張中場博彩桌，2,000間喜來登品牌酒店房間及其他設施。項目第IIB期預計於2013年上半年度開業，將設有額外2,000間酒店客房。項目第I期與第II期竣工後，SCC預計將擁有5,800間酒店客房、540張博彩桌、約775,000平方英尺的零售、娛樂、餐飲設施及展覽和會議場地。
市場佔有率已增至19%
早前貴賓博彩容量的擴張，及近期計劃以提升其貴賓博彩產品供應，如於本年1月份於百利宮娛樂場的御匾會增添新的貴賓博彩中介人營運商，經營28張貴賓博彩桌，預料均有助提升集團未來的盈利表現。初步投資以擴展貴賓市場環節產品供應取得顯著的成效，澳門四季酒店及百利宮娛樂場的轉碼數於2011年第四季度按年增長了64%。在貴賓博彩設施及服務提升的支持下，集團的市場佔有率從2011年上半年度的17%增長至本年1月份的19%。我們認為集團與大型貴賓博彩中介人營運商的合作，以及SCC的開業將有助於中期內帶動集團的市佔率升6個百分點至約25%，與管理層給予的指標相近。
我們續偏愛金沙中國，因其擁有較大中場博彩業務、路地段據點及正面增長前景。集團擁有高端品牌形象、廣泛的據點以捕捉行業增長勢頭、業績記錄良好和經驗豐富的管理層、以及Sands Cotai Central的開業及現有物業的提升將可為集團盈利帶來增長動力。我們重申對該股的買入評級。
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