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全球股市從年初以來氣勢如虹，新興國家更是備受資金青睞，多數股市交出兩位數的亮眼成績單。推升這波股市快速向上奔騰的力量，來自美國聯儲局維持低利率至2014年、以及歐洲央行提供三年低息貸款所造成的資金行情，推估這波資金大浪仍將持續在今年扮演推升全球股市的要角。
由於歐美目前處於通脹率高於基本利率的實質負利率環境中，只要信心回復，資金往往轉入風險性資產，尤其新興市場擁有較高成長潛力、評價面也相對低廉，因此成為今年全球最受資金青睞的股市之一。
俄股漲聲大 資金漸流入
特別是俄羅斯RTS指數年初迄今大漲25.3%，表現相當突出，然而，今年題材與基本面兼具的俄羅斯股市，在這波上漲過程中，成交量並未同步擴增，顯示多數的國際投資者尚未進場卡位；同時，EPFR的統計數據可看出，較於多數新興市場自去年12月底起即出現資金的大舉正流入而言，大俄羅斯地區直到2012年2月第一周才開始轉賣為買，部分原因可能是因俄羅斯總統選舉前觀望氣氛較濃，不確定心理因素使得資金回流速度較慢。
隨著第一輪總統大選投票日逐漸接近，普京當選的態勢愈加明顯，已開始刺激外資重新買入，搶著押寶總統大選後的慶祝行情；此外，近期強勢的油價也提高了外資布局的意願，由於各國製造業數據陸續突破50以上，終端需求漸漸回溫，加上伊朗、伊拉克、尼日利亞、敘利亞與蘇丹等油國供給也存在隱憂，預期5月起煉油廠因應旺季提高產能時，原油供不應求將進一步推升油價，屆時主要產油國俄羅斯將是直接的受惠者。預期隨著外資回流動作持續加大下，俄羅斯後勢可期。
大俄羅斯地區股市仍有一定的風險，除了易受能源價格波動以外，由於大俄羅斯地區屬於新興市場，整體區域的流動性風險也要留意。建議投資者，應考量自身風險屬性，並透過全方位分散佈局，來掌握大俄羅斯的榮耀商機。
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