騰訊：要把錢用得更聰明

http://paper.wenweipo.com [2012-03-15] 我要評論

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■馬化騰強調要把錢用得聰明，且避免過早浪費營銷費用。香港文匯報記者張偉民攝

——去年數十項投資拖累盈利增幅

　香港文匯報訊　(記者廖毅然) 騰訊(0700)去年涉及的投資項目達到數十個，盈利增長亦一如預期大幅放緩，去年度純利為102.03億元(人民幣，下同)，按年增長26.7%，是五年以來最低的增長。主席馬化騰表示，市場仍然充滿投資機遇，集團會著重長遠的投資，尤其計劃投放於電子商貿及網絡廣告，但今年會較為謹慎，強調要把錢用得更聰明。

　集團第四季的純利達到25.37億元，按年增長15%，按季增長3.7%，符合市場預期。騰訊一直實現其預言，把大量的開支用於收購投資，計及收購所需資金的一般及行政開支大增86%至52.83億元，銷售及市場推廣開支亦大增103%至19.2億元，而資本開支則增加逾1倍至41.6億元，拖累集團整體盈利。

上季純利季增3.7%符預期

　騰訊總裁劉熾平強調，去年成立的互聯網產業投資基金的規模，亦在一年內由50億元增至100億元，今年會投資的項目也將超過10個。集團現時手頭淨現金多達170億元，但由於市場降溫，騰訊今年的投資速度亦會放慢。副首席財務官羅碩瀚則指，今年將不會再出現各項支出大幅增長的現象，資本開支亦維持佔總收入約11%的水平。

　馬化騰認為國內外都有投資機遇，但強調要把錢用得更聰明，且避免過早浪費營銷費用。至於投放在甚麼項目，佔集團收入56%的網絡遊戲業務仍然是重點，去年集團投資項目就包括網遊巨頭Riot Games，未來將繼續打入海外市場。不過，劉熾平認為中國的網遊市場一定會放緩，因此正逐漸把焦點轉向電子商務及廣告。

學Facebook拓廣告收入

　他以Facebook為例，表示騰訊的90%收入來自付費用戶，只10%收入來自廣告，但Facebook則剛好相反，90%收入來自廣告，他希望能向這方面發展。

　集團的微博等互聯網業務仍然處於起步階段，截至去年底騰訊微博的註冊用戶達到3.73億，但活躍用戶僅6,800萬，活躍度仍然遜於新浪微博。劉熾平亦強調，去年重點放在擴大用戶數，今年則放在質量上。但他承認，微博實名制打擊新用戶增長，制度用意雖好，但部分用戶怕認證過程麻煩而卻步。

　集團去年全年收入增長45%至284.96億元，每股盈利為5.609元，末期息增加36%至每股0.75港元。昨日公佈業績前騰訊股價反覆，收市微升0.1%至200.6港元。