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梁亨
開年起的全球投資者風險偏好提升，使得具防禦功能的電訊業基金，其一、二月份的平均3.13%和1.29%漲幅，均居期間行業基金排行榜倒數的第二位，然而隨著季度業績公布期進入尾聲，電訊業股又再獲投資者青睞及挹注，推動基金本月以來的平均5.32%漲幅，攀上行業基金排行榜的首位。
據基金經理表示，電訊業可以是創造財富的行業，墨西哥電訊大亨卡洛斯．斯利姆以690億元（美元，下同） 家產，連續第三年蟬聯福布斯富豪榜榜首位置；而權重股IAC/Interactive上月公司公布去年第四季回購1.912億元的普通股，當天早盤股價就漲了4.5%至每股45元。
此外，公司去年第四季收入同比增長32%至5.969億元，經調整後的每股0.7元盈利也較市場預估的0.54元為佳外，公司計劃今年內為美國75至100個城市的智能手機及平板電腦提供網絡電視；而上月德銀、瑞信分別給予的52元和56元目標價，均高於公司48.78元的52周高價，如果股價達標，將會為持股基金帶來助益。
以佔今年以來榜首的百達數碼通訊基金為例，主要是透過網絡科技、電腦、軟件等與電訊行業有關的公司股票，以達致資本增長的目標。基金在2009、2010和2011年表現分別為43.69%、20.18%及-6.74%。資產分佈為96.19% 股票及3.81% 現金。基金平均市盈率和標準差為16.13倍及17.63%。
資產地區分佈為56.13% 北美、11.11% 歐元區、10.51% 新興亞洲、6.61% 日本、5.33% 英國、3.16% 大洋洲、3.54% 拉丁美洲、2.83% 非洲、1.13% 新興歐洲、4.82% 已發展亞洲及0.1% 中東。資產行業比重為40.36% 科技、35.53% 電訊、11.85% 周期性消費、5.16% 工業及3.29% 防守性消費。基金三大資產比重股票為5.33% IAC/InteractiveCorp.、4.42% Vodafone Group Plc及4.03% Google。
股息收益穩健可建倉
雖然VIX指數在首個交易日見本年23.1點高位，市場樂觀心態，使得指數一路回落，本周更來到14.8點，但隨著業績期進入尾聲，傳統電訊業股的低貝他值和穩健股息收益，是值得投資者收集建倉。
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