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■馬明哲看好內地金融及保險行業發展。香港文匯報記者張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 劉璇）中國平安保險（2318）集團總經理任匯川昨於業績發布會上表示，今年集團計劃發行260億元（人民幣，下同）可轉債，若該可轉債成功發行，整個集團的資本實力將大大增強，預計足夠未來2至3年業務發展，為集團層面的資本提供可靠的保障，各子公司的盈利增長也會得到補充。他同時預計，可轉債將全部計入附屬資本後的償付能力，將會由截至去年底的167%，上升至190%。
首席財務官姚波稱，深圳發展銀行於去年第三季完成平安銀行的注入，同時平保集團向其提供了27億元的現金支持，令深發展的資本充足率和核心資本充足率升至11.51%，合併後深發展總資產突破1.2萬億元。深發展未來向平保集團定向增發融資150億至200億元的交易，目前該交易正在等待兩行完全合併後報監管審批，希望今年內完成。這樣可保障深發展在未來2年的發展需要。深發展自身是A股上市公司，如未來有融資需要，未來亦可考慮發次級債等融資方式。
續增固定收益類投資比例
此外，平保副首席投資執行官陳德賢稱，由於去年投資環境轉變和波動，該行已適當調整整體資產配置，提高固定收益類投資比例至81%，提升了3.2%，權益類投資，增加1.7%，至11.5%，但減少基建投資及現金，分別降至1%及6.5%。今年集團將會維持去年的投資策略，繼續提升固定收益類的投資比例。雖然近期內地有減息跡象，但他相信，會影響到利率產品的回報，因此預計利率產品回報今年上升空間不大，但他認為信用產品的上升空間則值得期待。
平保董事長兼首席執行官馬明哲則表示，看好內地長期經濟發展，尤其是金融及保險行業。他亦指出，海外市場仍有太多不確定因素，內地經濟亦會受到影響，雖然內地經濟結構和通脹已經改善，但仍需謹慎面對經濟挑戰。
為應對去年波動的資本市場，做好股票付賠的準備，集團向下調整派息，期望能夠維持集團長遠的發展。姚波指出，在過去幾年，集團派息比率維持在25%至30%水平，ROE亦維持於15%以上，未來會繼續維持該派息水平。
業績對辦 大行籲「增持」
平保2011年全年淨利潤按年增長13%至195億元，基本符合市場預期，多間大行報告評級「增持」。滙豐環球研究表示，平保新業務價值及純利略低於預期，內涵值待預期。因為不確定的環境和集團的償付能力充足率壓力，削派息為預期內。評級「增持」，目標價73元。
瑞信表示，平保正面為財險業績強勁，毛利穩定；壽險業績亦強勁。負面為資本疲弱，新業務價值負增長，以及去年第四季信貸成本上升，證券業績表現亦疲弱。評級由「中性」升至「跑贏大市」，目標價由72.5元上調至80元。
花旗維持目標價73元
花旗則認為，平保銀行業務利潤大增，其內含價值勝預期。不過，由於利潤擴張，其新業務價值較預期遜色。上調內含價值預測，下調新業務價值預測。維持目標價73元，評級「買入」。
平保昨收62.2港元，跌1.815%。
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