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司馬敬
美國上周五公布的今年一季度國內生產總值(GDP)環比年化增長率為2.2%(初值)，低於市場預期的2.5%，但卻未對已然急升的股市帶來太大的沽壓，道指周五收市再升23點至13,228，看來短期後市要挑戰13,297的年高位已無太大懸念。外圍美股維持強勢走高勢頭，本應有利亞太區股市今日復市的投資氛圍，但適逢明日為「五一」勞動節公眾假期，在投資者入市意慾不強下，預計港股暫難有太大作為，而炒上落市的格局未變，資金估計會轉向二三線股份尋寶。
西班牙議會日前批准了2012年度國家預算，政府將著手實施自1975年民主化以來最嚴厲的財政緊縮方案。西班牙咬緊牙關全力減赤，但卻未為國際評級機構認同，當中標普便於上周五將西班牙投資級評一連下調兩檔，長期主權信用評級從A下調至BBB+，評級展望為負面，反映出該國經濟增長和預算狀況面臨著嚴重的內外部風險。
雖然標普不留情面「重手下調」，不過觀乎當晚西班牙BEX35指數卻依然不跌反升，收市仍漲達1.69%。此外，歐元兌美元也見持續走強，在早市低見1.3155後，「拗腰」回升至1.3256水平報收，可見金融市場對區內所謂的利淡因素已漸消化。除了歐洲金融市場對壞消息不為所動外，內地股市近期表現也有轉好跡象，滬綜指上周反彈雖受制於2,415點，但多日來已企穩於10天、20天及50天等多條重要平均線之上，而平均線排列亦已呈強，投資者對人行稍後將宣布下調存款準備金率仍有憧憬，也可望為股指蓄勢走高帶來動力。
港股上周現先跌後回穩的走勢，表現無疑較外圍股市稍為遜色，但既然高風險資產的吸引力未減，趁大市整固期間逢低部署收集實力股，仍是可取的投資策略。司馬敬近期一直建議逢低收集內銀、內險及內需概念股，雖然內銀及內險股近期的表現並不突出，但因估值相對偏低，若從中線角度看，續為進可攻退可守之選擇。內需股方面，作為藍籌股成份股之一的中國旺旺(0151)上周便再創上市以來的9.78元新高，收市報9.67元，而該股現價市盈率已近40倍，可見市場對其享有高估值仍表認同。
康師傅力拓合營添動力
康師傅(0322)上月中旬在走高至25元水平遇阻，經過約個半月以來的反覆調整，該股於上周回落至20元附近有參差見底的跡象，收市報20.25元，因調整的幅度已大，故仍不妨考慮部署趁低建倉。康師傅與百事公司的戰略聯盟最近已獲得所有必要的監管方和股東批准，而與卡樂B及伊藤忠商事在內地設立合資公司，生產及銷售休閒食品，可望於7月成立，並於年內推出產品，對推動未來業務增長也屬有利。投資者對中央刺激內需以達到經濟增長多有憧憬，康師傅跌勢亦告喘穩，加上集團與著名合作夥伴拓展業務，潛力自然可看高一線。伺機上車博反彈，上望目標仍睇25元阻力位。
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