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第一上海首席策略師 葉尚志
5月17日。港股經歷了周三的恐慌拋售後，依然反彈乏力，大盤出現衝高後回壓的行情。雖然內地A股在連跌四日後出現反彈，上證綜合指數回升了1.39％至2,378點收盤，但是對於港股未能構成立時的刺激推動。目前，美股依然是全球股市的龍頭，能否止跌回穩，對包括港股在內的全球股市有較強的牽頭作用。
端視美股能否止跌
事實上，美股道瓊斯工業平均指數的中短期跌浪已延續了超過兩周時間，短期超跌狀態已來得相對嚴重，其9日RSI指標已下跌至22.43，是去年8月以來的最低水平，估計在12,300至12,500點區間會有強力支撐。如果美股能夠止跌的話，對於其他已出現了超跌的股市，可望帶來技術性反彈的機會。
值得注意的是，受到歐債問題的持續性困擾，環球市場的避險意識仍在提升，資金有從新興市場流走的跡象。事實上，內地人民銀行公布了4月份的外匯佔款淨減少605.7億元人民幣，反映熱錢有流出的跡象。至於另外兩個新興市場國家巴西和印度，其貨幣亦出現了明顯的貶值走勢。從今年3月初來算，巴西雷亞爾(Brazilian real)貶值了17％，印度盧比(Indian rupee)貶值了11％，貨幣的貶值說明了外資有流走的跡象。
淡友力沽滙豐中移動
恒生指數出現高開後回壓的走勢，並且在盤中創出了新低點19,140點。目前，大盤的彈性未有進一步增強，空頭仍在主導市況的短期節奏。恒生指數收盤報19,201點，下跌59點，主板成交量回降至602億多元。技術上，恒生指數的9日RSI指標報21.33，嚴重超跌狀態仍有待改善，跌後反彈的要求依然來得強烈，但是能夠彈得有多高，需要視乎消息配合來決定。盤面上，權重指數股滙豐控股(0005)和中移動(0941)，在上周曾一度是托市的主力，但是在過去兩天開始出現補跌的走勢，並且成為了空頭建倉的主要目標，形勢上對於大盤盤面構成潛在沽壓。因此，短期撈底博反彈的操作，不宜過分激進，要繼續做好風險管理。
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