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■梁亨
標普600小型股指數上季跌了超過15%後，上周初美國原油受惠可能額外經濟刺激措施，在每桶價格跨越87元(美元，下同) 的激勵下，使得指數上周初漲了3.4%；眼下中、歐又雙雙祭出減息護航穩增長，憧憬美國年底大選前會有經濟刺激措施，讓當地小型股受惠，現階段不妨伺機收集相關優質板塊股建倉。
據基金經理表示，雖然上半年有經濟復甦乏力、歐債問題沒完沒了等不確定性因素，在資金流入美元資產避險的帶動下，美小型股基金錄得平均5.18%漲幅，優於全球小型股基金的平均3.9%漲幅，是當地小型股在低經濟增長的環境下，通常會有優於大盤的表現。
資金流入 基金表現跑贏大市
此外，在艱困的經濟環境下，尋求以併購的方式，有利企業進行擴張，比如權重股CoStar即使在過往的10季業績，有8季盈利是超過市場預測，2季是平了市場預測，而期內的財年，有兩個第四季的盈利更是錄得3位數的增長。
以佔近三個月榜首的柏駿利美國創業基金為例，主要是透過投資於美國小型公司發行的普通股，以達致資本成長目標。
該基金在2009、2010和2011年表現分別為47.45%、28.17%及0.26%。基金平均市盈率和標準差為23.25倍及18.7%。資產百分比為92.33% 股票及7.67% 現金。
資產行業比重為21.27% 工業、18.21% 科技、16.64% 周期性消費、16.31% 健康護理、6.74% 能源、5.29% 金融服務、2.68% 防守性消費、2.16% 公用、1.93% 房地產及0.79% 基本物料。
基金三大資產比重股票為2.11% Vistaprint N.V.、1.99% Heico Corp及1.93% CoStar Group Inc.。
雖然上半年美小型股基金平均漲幅，是不及大型股基金平均的6.38%漲幅，但從上世紀中葉以來，當美國經濟處於低增長率的年份，小型股表現優於大型股的概率是高達九成，是前者在低經濟增長下的具利潤擴張空間競力。
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