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第一上海首席策略師 葉尚志
7月10日。在缺乏消息刺激推動的背景下，港股走了一波三連跌的行情，估計仍有進一步向下考驗支撐的趨勢傾向。目前，歐美市場繼續震動下行的態勢，投資者一方面在觀望歐洲財長的會議結果，另一方面美股進入了第二季的公司業績發布期，這是市場的關注點之一。至於內地市場方面，公布了6月份的進出口數據，以同比來算，進口和出口分別增長了6.3％和11.3％。進口的增長率僅有單位數，比市場預期的11％增長要差，說明了內需和進口加工方面較為疲弱，亦進一步加劇了對經濟下行的憂慮，相信在周五公布第二季GDP數據前，市場謹慎的態度將難以消除。
滙豐中移動成護盤主力
恒生指數在周一下跌接近400點後，周二的彈性來得異常疲弱，資金在相對低點介入的積極性不大，港股的日成交量萎縮到不足400億元，盤面上的穩定性仍然處於脆弱狀態。中資股的壓力相對較重，而權重股滙豐控股(0005)和中移動(0941)，再度成為托市護盤的主力。如果這兩個權重股同步展現調整跌勢的話，要提防對大盤盤面有構成致命打擊的可能。恒生指數收盤報19,396，下跌32點，主板成交量萎縮到僅有378億元，是兩周來的最少日成交量。技術上，恒生指數首度跌穿19,400關口來收盤，弱勢有加劇機會，在短期形勢未有好轉之前，我們還是建議在操作上不宜過分激進，總體倉位要繼續放輕一點。
盤面上，滙豐和中移動出現逆市走高的行情，分別上漲了0.07％和1％，但是兩者的沽空比例都超過了30％，潛在沽壓似乎仍在積累當中。目前，滙豐在67至70元區間已盤整了有三周時間，美國銀行股的二季報表現，可能會對於滙控的短期走勢帶來觸發。然而，從花旗銀行、摩根大通、以及美國銀行的走勢來看，他們的股價基本上在第一季出現高位後，都進入了下行的行情當中，而滙豐股價目前仍站在年內的相對高點水平，走勢上是有點偏高的。
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