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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
中國本周陸續發佈的一系列經濟數據為港股市場焦點，當中全球關注的中國第二季GDP增長將是影響港股短期走向的領域。儘管中國人民銀行上周四的突然降息行動，連同中國6月份製造業活動萎縮至最近七個月來最低迷的態勢，已令投資人普遍對第二季GDP增長可能放緩至7.5%水準有一定程度的心理準備，但投資市場對中國經濟面臨通貨緊縮風險增加以及增長疲弱加劇的憂慮，將於本周內繼續困擾股票市場情緒。
投資市場對於中國工業生產者價格指數PPI按年變幅持續四個月呈現負數(6月份創31個月新低)以及按年跌幅擴大感到不安。PPI於期內的下降趨勢主因大宗商品價格持續下跌以及經濟需求弱化兩項因素所致，雖然前者持續跌勢對中游及下游製造業經營狀況帶來紓緩壓力作用，但市場目前更關注中國經濟外內需求持續放緩所引發的工業生產者價格下跌壓力。
現階段，受6月份CPI及PPI的下行趨勢所影響，部分市場人士甚至下調中國第二季GDP按年增幅預估至7%以下水準，預估市場對中國經濟增長動力持續弱化的憂慮，短期內將對市場情緒構成負面影響，以技術分析研判，恒生指數在跌破19,625點後，下一支撐於18,965點。
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