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第一上海首席策略師 葉尚志
7月9日。受到外圍股市的拖累，港股出現相對明顯的掉頭回整，雖然實質性沽壓暫時未有加劇，但是從消息面來看，估計後市走勢有進一步向下考驗支撐的傾向。歐美市場方面，宏觀經濟數據表現依然疲弱，歐洲央行上周減息後未能扭轉市場的憂慮，歐元跌穿了6月初的低點1.2288美元再創新低，西班牙的10年長債收益率再度上拉至7厘警戒線水平，估計對於已彈高的歐美股市會構成壓力。目前，歐洲財長會議正在召開，市場正在期待有一些具體政策方案的公布。
內地方面，公布了6月份的的消費者物價指數下跌至2.2%，通脹是進一步受控了，但是在經濟增長也在加速放緩的背景下，要提防市場產生通縮、滯脹的預期想法，這個對於仍然處於弱勢盤面的A股，可能會帶來進一步打擊。上證綜合指數昨日下跌2.37％至2,170收盤，創了近期新低並且有朝著年初低點2,132來進發的傾向，而在本周五公布的第二季GDP數據，將會是最大的關注點之一，市場普遍預計會「破八」。
關注19400支撐力
恒生指數低開後出現反覆下走的態勢，盤面上的弱勢有所加劇，一方面個股漲跌的數字比例是213：852，另一方面在近期領漲的內房股和內地保險股，都出現了大面積的回整，這些是不利後市走勢的訊號。恒生指數以接近全日最低位來收盤，收盤報19,428，下跌373點，主板成交量回縮至422億元，資金低吸的積極性未有增強，要提防現水平的穩定性仍有轉差的機會。技術上，19,400關口依然是中短期的好淡分水線，守不住的話，估計調整跌勢有進一步加劇的傾向。值得注意的是，國企指數已率先跌回10日和20日均線的下方，說明了中資股目前面對的壓力來得較大。操作上，我們還是維持上周的建議，不宜過分激進，總體倉位要繼續放輕一點。
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