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■李嘉誠再次出手「抄底」，與系內公司收購海外資產。 資料圖片
——長建：有信心「一定賺錢」 回報率料雙位數
香港文匯報訊 (記者 涂若奔) 環球股市疲弱，長和系主席李嘉誠再次出手「抄底」，由系內公司及李嘉誠基金會聯手斥資6.45億英鎊（約77.53億港元）及承擔13.12億英鎊（約157.7億港元）淨債務，全購英國八大配氣網絡之一的Wales & West Utilities（簡稱 WWU），即收購總涉資19.57億英鎊（約235.23億港元）。牽頭的長建（1038）昨指出，有信心該項目「一定賺錢」，預計投資回報率將達雙位數增長。
長建本周二配股集資約23億元，昨隨即披露今年第一宗收購。據公告，長建、長實（0001）、電能（0006）及李嘉誠基金會成立合營公司，以6.45億英鎊收購WWU全部股權，另承擔估計13.12億英鎊的淨負債。按此計算，是項收購的企業價值估計為19.57億英鎊。四公司所佔權益依次為30%、30%、30%及10%。該收購交易須待歐盟委員會批准，預計於9月底完成。完成收購後，長建及電能實業將擁有英國八大配氣網絡中的兩個，另一個是與WWU規模相若的Northern Gas Networks（簡稱NGN）。
長建長實電能均佔股30%
公告披露，以英國會計準則計，WWU 截至2012年3月31日及2011年3月31日止財政年度，分別虧損6,310萬英鎊（約7.59億港元）及6,250萬英鎊（約7.51億港元），故在昨日的記者會上，有傳媒質疑WWU並非優良資產，長建董事總經理甘慶林對此回應稱，如按照英國財務會計準則計算，WWU的確有虧損，但集團收購後，將會採用香港的會計準則計算，屆時「（虧損）應該就不存在了」。他看好項目前景，指會帶來穩定性和經常性的收益，有信心「一定賺錢」，預計投資回報率將與過往收購項目相若，達到雙位數增長。
收購須歐盟委員會批准
甘慶林並指出，該收購必須得到歐盟委員會批准，以防止出現壟斷，該財團已與賣方達成約定，如未獲批准，則該收購作廢，無需支付任何賠償。如歐盟委員「有條件批准」，即雖然允許收購WWU，但要求減持同類型項目NGN的權益，他指若發生這一情況，則要視乎減持比例，若只是「少少的、象徵性的」就無所謂，但如會導致失去NGN的控股權，則同樣將被視為「不批准」，亦無需賠償。他稱NGN過去7年均運作得非常好，能提供經常性的穩定溢利，集團無理由為買新資產而將之減持。
另外，此次是長和系首次出動三家上市公司加上李嘉誠基金會，以前所未有的「大陣仗」收購項目，有分析指是由於長建「財力不夠」所致。甘慶林亦予以否認，稱無論是長建還是電能都無資金壓力，又強調長建向來很少單獨收購項目，之所以夥拍長和系其他公司一起收購，首先是由於在稅務安排上有好處，其次是長建與電能一向有很好的默契，由於後者有豐富的運作經驗，「大家都可以相得益彰」。
據身兼長建及電能財務總監的陳來順介紹，兩間公司將各自出資約25億元用於收購項目，對負債水平影響均不大。截至6月底，電能手持現金超過66億元，收購後負債比率將由32%升至36%；長建手頭現金超過80億元，負債比率將由7%升至11%，仍處偏低水平。
為英八大配氣網絡之一
據長建披露，WWU為英國八個主要配氣網絡之一，網絡覆蓋4.2萬平方公里，為威爾斯及英國西南部約740萬人口提供服務。該網絡的管道總長度為3.5萬公里，並設有18個氣體儲存場。於交易完成時，WWU的受規管資產價值估計為17.93億英鎊（約215.52億港元）。
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