 放大圖片
梁亨
隨著人口的膨脹，水質控制與供應備受各國關注，也為水行業板塊股提供機遇，僅在美國上市的水業股板塊，自2001年起，年均漲幅比標普500還高出11%；而基金上月的平均4.41%漲幅，更是攀上行業基金排行榜季軍位置，表明行業具備剛性需求的支撐。
據基金經理表示，幾乎所有在美上市的水業股股價日前均在20天、50天以及200天線上，主要是這板塊提供吸引的股息回報，比如市值63.3億元(美元，下同)的American Water Works，股息率就有2.76%，公司的派息比率為63.88%。
美水業股息率吸引
而市值36.7億美元、佔4%資產權重的Aqua America，股息率就有2.57%，公司的派息比率為62.54%。兩者分別有超過4%和3.5%高於其股價的20天線外，前者股價有接近6%和超過11%高於50以及200天平均線，後者股價有接近10%和20%高於50以及200天平均線，表明兩者股價態勢良好。
以佔近三個月榜首的東方匯理水盈環球基金為例，主要是透過不少於2/3資產投資與「水」行業有關的公司股票管理組合，以達致資本增長目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為25.17%、8.19%及-10.79%。基金平均市盈率和標準差為14.66倍及16.07%。資產百分比為99.08% 股票、1.18% 現金、0.06% 債券及-0.32% 其他。
資產地區分布為39.89% 美國、24.59% 已發展歐洲大陸、21.91% 英國、6.27% 拉丁美洲、3.9% 日本、2.26% 新興亞洲及1.17% 已發展亞洲。
資產行業比重為44.74% 公用、41.321% 工業、9.95% 基本物料、2.09% 科技及0.98% 周期性消費。基金三大資產比重股票為9.11% Geberit、8.03% United Utilities Group Plc及7.55% American Water Works。
而6月底Rift(包括摩根士丹利基建和M＆G的基金財團)透過私人交易，以溢價收購Veolia Water的United Utilities Group、Severn Trent(佔7.32%資產權重) 以及Pennon (佔4.86%資產權重) 持股。
雖然有券商估計12.4億鎊的作價，交易溢價有可能是高達三成，由於有低交易借貸成本，投資者至2015年分別得到United Utilities Group、Severn Trent和Pennon在通脹零售率加上2%、3%以及4%保證股息，使得股份交易相對還算便宜。
|
放大圖片
