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司馬敬
歐洲央行總裁德拉吉並未採取行動拯救歐元，令投資者失望，拖累歐美股匯齊齊「插水」，利淡市場投資氣氛。不過，亞太區股市則互有升跌，其中日、澳及韓股跌逾1%，表現較為差勁。滬深兩地股市受監管層再次降低證券期貨市場交易費利好刺激，臨近尾盤股指擴大漲幅，滬綜指收市漲達1%。至於港股則先跌後回穩，恒指低開91點至19,553後，曾低見19,454點，尾市逐步收復失地，收市報19,666點，跌24點或0.12%，成交縮減至僅404億元。現貨月期指收報19,655點，升25點，炒低水收窄至11點。市場對外圍利淡消息反應較平靜，無疑是市底不俗的表現，可以預期的是，只要外圍回穩，港股仍有力再試20,000點心理關。
金融市場期待歐洲央行「出招」紓解債務危機，繼美聯儲局周三議息「落空」之後，周四的歐央行亦告「落空」，既沒有宣布恢復買債計劃，又無減息，行長德拉吉只暗示，「準備重啟國債購買計劃」。股匯市場原本預期「有料到」，當結果相反之後，歐元應聲急跌，歐美股市掉頭急跌，而道指更一度大跌182點低見12,779點，足見市場對消息落空的敏感反應。不過，美股收市前明顯反彈，埋單計數跌92點，道指收市報12,878點。
歐洲央行行長德拉吉自上周發表盡一切努力捍衛歐元後，股匯市場在強大的空倉回補下出現大升，歐元更從1.20邊緣大幅反彈上1.24水平，而美股更衝越13,000關，到周四揭盅後，德拉吉猶如「出口術」，只講不做，下次再開腔會否變成「狼來了」的效應，仍有待觀察。
事實上，當歐洲央行議息會議後，由於未有買債計劃，市場即時傳出意大利、西班牙一同尋求歐洲穩定基金(EFSF)救助，引發金融市場波動加大，其後意、西領袖表態「未探討聯合申請EFSF救助」，而意大利總理重申，不會申請救助，明顯有降溫作用。
除了美聯儲局、歐洲央行無即時推出新措施之外，英國央行在周四當天亦維持利率不變及買債規模，並無市場預期的加碼買債規模。換言之，這一周環球股匯市場對三大央行的良好期待均告落空，而股價市場即時急瀉後迅即低位反彈，「炒預期」的動力仍在。
歐美央行留手 人行或扒頭
事實上，未來兩三周歐洲央行重啟購買國債的機會很大，藉以防止西班牙、意大利國債孳息率升穿「警戒線」的不穩定局面。市場焦點又投放到美國7月份非農業就業人數變化以及失業率，藉以判斷下月聯儲局推出刺激經濟措施的幾率。三大央行出招留手，一直觀察的人行可能會扒頭出招，配合中央「穩增長」，再降存備金率甚至再減息刺激經濟。上月8日減息搶在CPI數據公布前實行，今月是否重演，值得關注。
港股急升5日累計漲逾900點後，接連於周四、五調整，暫時仍屬急升後的正常調整。重磅大藍籌股方面，長實(0001)及和黃(0013)剛派發的成績表優於市場預期，兩隻股份表現不盡相同，前者先跌後回升，收市升1.56%，而後者則全日均呈跌勢，但公司消息面利好，孖寶後市表現續可樂觀。
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