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韋君
雖然外圍股市繼續理想的表現，但港股好友高追意慾不強下，致令大市昨日升勢有所放緩，恒指於攀高至20,188點已未見再進，而回順至20,000點則復見買盤承接。儘管大市吹無定向風，炒股唔炒市則續為市場特色，其中藥業股則不乏有突出表現的股份，就以龍頭股的國藥控股(1099)為例，便於昨日創出24.45元的年高位，收市報24.3元，仍升0.8元或3.4%。
據計算，「十二五」開始的未來十年間，中國重大新藥創製專項扶持資金總額將近人民幣1,200億元，為生物醫藥產業發展提供強有力的科技支撐，國藥作為行業龍頭股，股價得以成為市場熱捧對象。聯邦制藥(3933)上月中旬股價在湧上4.13元的多月來高位遇阻，近期股價主要以反覆整固為主，並數度於回試3.56元獲得承接，昨反彈力度有所增強，一度高見3.82元，收市報3.76元，升0.12元或3.3%，該股因企於10天、20天及50天等多條重要平均線，在同業國藥已率先攀高下，該股尚有落後可追，值得留意。
供股貨源料盡入強者手
集團於3月底宣布，以每4股供1股，每股供股價2.21元，最多集資7.9億元，用作擴充內蒙古廠房生產6-APA的產能，而餘額撥作一般營運資金。據通告顯示，聯邦制藥供股，連同額外供股部分59.08億股，合共接獲62.2億股有效申請，相當於可供認購供股總數約18倍。董事會已決議配發合共1,163.2679萬股額外股份。聯邦制藥透過供股已成功籌得發展資金，而新股已早於5月9日完成派送，經過差不多三個月的消化，預計「平價貨」已基本上獲得消化，貨源盡入強者之手。
除了落實供股外，集團旗下的全資附屬珠海聯邦制藥股份最近又議決發行最高本金額6億元人民幣一年期公司債券，所得淨額將用作償還銀行貸款、採購原材料、推廣新產品、推廣市場銷售網絡及作為一般營運資金。野村的研究報告也認為，聯邦制藥估值具吸引力，該行將該股目標價調升20%至4.34元，意味市賬率由1倍增至1.2倍，認為公司最壞時間已過，評級由「中性」升至「買入」。
雖然聯邦制藥今年預測市盈率達22倍，但相比國藥的24倍，仍有折讓，料中短期有力上試4.13元阻力。
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