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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
市場再預期歐洲央行最終將會推行買債計劃協助西班牙及意大利降低公債債息，暫時紓緩投資市場對歐債危機形勢邁向急峻的憂慮，全球金融市場的避險情緒有所改善，在股市估值相對顯著吸引之下，部分資金近期回流股市。
由於市場主流觀點認為7月份中國宏觀數據將開始反映「保增長」政策對實體經濟帶來的正面效益，而相關數據將逐步展現經濟漸觸底的跡象。另一方面，7月份內地食品價格相對穩定，加上居民消費價格(CPI)的翹尾因素，故市場普遍預期當月CPI按年增幅將由6月的2.2%進一步回落至2%以下水準(彭博通訊社綜合市場預估平均值為1.7%)。果如是，基於內地整體需求仍然未脫離弱化的外內部壓力，而通縮風險進一步增加，反映人民銀行於短期內進一步放鬆貨幣政策的幾率較高。
港股方面，近日除受惠市場加深憧憬全球主要央行將於短期內推行新一輪措施之外，已發佈上半年業績的藍籌股實際業績表現普遍優於市場預估，成為促使資金回補早前沽空盤及迫使衍生工具相關淡倉盤平倉的主要因素，加上投資風險胃納增，資金開始重投較高風險資產領域，預估恒生指數短期內仍有彈升空間，目標20,200/20,300區間。
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