檢索: 帳戶 密碼
文匯網首頁 | 檢索 | 加入最愛 | 本報PDF版 | | 簡體 
2012年8月23日 星期四
 您的位置: 文匯首頁 >> 財經 >> 正文
【打印】 【投稿】 【推薦】 【關閉】

港股透視:天工受惠高速鋼出口大增


http://paper.wenweipo.com   [2012-08-23]     我要評論

交銀國際

 天工國際(0826)2012年上半年,主營業務收入17.27億元,同比增長11.2%,淨利潤2.13億元(人民幣,下同),同比增長41.5%,每股收益0.12元,較我們預期的2.1億元高1.4%,上半年的收入和淨利潤雙雙創出歷史新高;扣除化學品業務,則收入同比增長18%;毛利率同比上升2.4個百分點至22%,顯示公司在經濟下行中仍具有極強的議價能力。

高速鋼收入比例達84%

 2012年上半年高速鋼收入7.2億元,同比增長25.4%,收入佔比為41.7%,同比上升4.8個百分點,對收入增長的貢獻比例高達84%,內地銷售比重為87.9%,同比下降3.5個百分點,毛利率上升4.5個百分點至25.8%;高速鋼切削工具收入3.1億元,同比增長4.8%,收入佔比17.8%,同比下降1.1個百分點,內地銷售比重為41.1%,同比增長4.2個百分點,毛利率下降1.2個百分點至15.0%;模具鋼收入5.7億元,同比增長16.9%,收入佔比達33.2%,同比上升1.7個百分點,內地銷售比重為62.0%,同比上升9.5個百分點,毛利率下降1.1個百分點至25.7%。

 上半年出口總額4.8億元,同比僅增長4.1%,高速鋼出口同比大幅增長77.3%,切削工具和模具鋼的出口分別同比下降2.0%和6.5%;鈦合金產能已達2,000噸,上半年貢獻1,800萬元收入,高附加值的管材和板材也將很快投產;中期計息負債額20.2億元,今年兩次降息共0.56%有望於下半年減少利息支出560萬元,而未來降息周期的可能阭坅h非常有利於財務費用的進一步下降。

逆勢增長顯競爭優勢

 我們將2012年收入和淨利潤分別下調15.1%和18.7%以反映出口的影響;在製造業PMI連創年內新低,特鋼綜合指數同比大幅下滑13.6%的背景下,公司依然逆勢取得了創歷史紀錄的業績,充分證明瞭公司獨特和穩健的競爭優勢,而下半年經濟形勢的可能好轉也將增L公司快速發展的彈性;當前股價對應的2012/2013年市盈率(PE)僅為4.8/3.5倍,市賬率(PB)僅為0.9/0.8倍,股息回報率達4.1%/5.6%,維持「買入」的投資評級和3.6港元的目標價(昨收市1.60元),對應2013年8倍PE,堅定看好公司的投資價值。

相關新聞
兩地企業攜手參與國際競爭 (圖)
發改委支持兩地併購活動
許勤:前海將成「特區中特區」
曾俊華:內企佔港上市公司市值58% (圖)
中電信千億購母公司C網 (圖)
手機補貼大增 半年少賺8.3% (圖)
再憂歐債 港股失守二萬 (圖)
港交所下月中推人幣期貨 (圖)
傅成玉:中石化「走出去」謀共贏
中煤:電煤併軌機會大 (圖)
琣a基礎盈利升5% 增派息 (圖)
大酒店:東京半島酒店業務復甦 (圖)
中遠國際核心業務收入跌20% (圖)
中海發展料第三季續見紅 (圖)
中海石化:尿素價格跌幅不大 (圖)
中海油服下半年利潤率料持平 (圖)
電視廣播半年業績創新高
利邦多賺11% 派中期息8仙
金管局委霍穎勵為高級顧問
百麗:今年不會有V型反彈 (圖)
【打印】 【投稿】 【推薦】 【上一條】 【回頁頂】 【下一條】 【關閉】
財經

點擊排行榜

更多 

新聞專題

更多