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聯儲局議息會議紀錄顯示，第三輪量化寬鬆(QE3)政策蠢蠢欲動，令市場喜出望外。然而，自上次議息後，美國經濟數據已有改善，新增就業空缺、住屋及零售銷售紛紛向好。到底目前狀況是否已觸及推QE3的底線，實有斟酌餘地。
會議紀錄顯示，「很多」聯儲局官員同意加推QE，但前提是經濟未「顯著而持續」的增長。雖然美國失業率仍然高企、企業庫存及製造業數據令人失望，但部分數據卻反映經濟確比想像中好。下月初公布的8月份就業數據，相信將對QE3能否在9月中議息會議時出台起決定性作用。
聯儲局主席伯南克下周五將在傑克遜城年會致辭，屆時或透露更多風聲。外界普遍認為，即使QE3期望最終落空，局方仍將有所動作，例如延長低息至最少2015年。
太平洋投資管理公司(PIMCO)創辦人、「債王」格羅斯對QE3出台極為樂觀，稱機率接近八成。相反意見則指，會議紀錄僅反映QE3曾被討論，根據局方連月按兵不動的傾向，加上經濟好壞未定，伯南克會否急急打出「王牌」，仍是未知之數。
即使聯儲局如期推出QE3，對美國經濟亦不保證是靈丹妙藥。伯南克多次強調，貨幣政策效用有限，政府必須針對情況對症下藥。一旦國會預算談不攏，「財政懸崖」噩夢成真，到時即使是「無上限」QE3，相信也難起救國之效。 ■林嘉朗
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