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張怡
內地股市昨日出現急跌後的反彈行情，滬綜指收市升0.85%，而港股則相對呆滯，A+H股方面，也因為本地市場觀望氣氛轉濃，也導致不少A股成分股表現較H股為佳。就以中石化為例，其A股（600028.SS）漲逾5%，H股（0386）則平收。中石化日前公布的半年業績，雖少賺4成至245.03億元人民幣，但就勝過預期（市場預期平均純利為229億元人民幣），而現時母公司正在就資產注入進行整合及評估，完成後將會盡快注入上市公司，亦可望成為該股後市造好的催化劑。值得一提的是，中石化H股現價仍企於10天、20天及50天等多條重要平均線之上，平均線組合排列亦呈強，在股價技術走勢看好下，其仍不妨視為較可取的強勢股之一。
龍源電力（0916）昨早市稍為偏軟外，其餘時間均以反覆向好為主導，曾走高至5.18元，收市報5.12元，仍升0.05元，升幅為0.99%，成交470萬股，惟已較周一增2.5倍，買盤動力有改善跡象。龍源今年以來累積的跌幅已達15%，表現已明顯跑輸大市，投資者對行業前景抱審慎態度，加上集團擬發新股集資可能攤薄每股盈利，都成為股價受壓的原因。
不過，龍源日前公布中期業績，錄得純利增長3.6%，賺14.6億元人民幣，維持不派中期息，業績符合市場預期。此外，因應金融市場仍然存在頗多的不明朗因素，為保障股東利益，以及參考國際慣例，集團已將發行新股的規模由原訂佔已發行H股50%，降至30%，但就同時保證明後兩年的產能提升計劃未變，相關決定對市場而言亦屬正面。
美銀美林的研究報告指出，龍源上半年純利整體符合該行及市場預期；同期回報率由去年同期的11.9%降至11.2%，仍高於2011年水平。美銀美林雖下調龍源12-13年盈利預測4.6%-2.2%，但就維持「買入」評級，而目標價由7.8元降至6.8元，較現價尚有逾3成的上升空間。趁股價處整固期跟進，上望目標為5月上旬下跌裂口頂部位置的6元水平，惟失守4.96元支持則止蝕。
中石化購輪18551較可取
中石化技術走勢未轉弱，若繼續看好其後市回升行情，可留意中化瑞信購輪（18551）。18551昨收0.136元，其於今年11月30日到期，換股價為8.08元，兌換率為1，現時溢價為11.03%，引伸波幅26.9%，實際槓桿13.4倍。此證為價外輪，但因尚有一定時間才到期，現時數據又為同類股證中較合理的一隻，故不妨作為看好正股的兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股觀望氣氛仍濃，預計中資股續以個別發展為主。
龍源電力：中期業績符合預期，因應市場環境降低發行H股規模，對市場影響應屬正面。
目標價：6元
止蝕位：4.96元
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