|
群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
儘管歐美日三大央行於今年9月相繼推行新一輪貨幣政策已改善市場氣氛，但近期歐洲與中國發布的經濟數據仍令市場憂慮當地經濟狀況；加上西班牙與希臘的債務危機仍呈現不明朗，導致近日投資人態度普遍再趨審慎。
過去三個月，除中國上證綜合指數累計下跌7.81%外，全球主要股指累計升幅介乎7.26%至22.28%不等（統一以美元計算），主因市場預期美國聯儲局與歐洲央行皆分別推行新一輪措施，故投資人風險胃納逐步改善外，股市升幅亦計及市場對有關措施帶來的潛在正面影響預期。
市場主流看法認為美聯儲的貨幣政策並非解決當地勞動市場結構性問題的良方。相反，美聯儲表明未來無限期地推行量化寬鬆措施，將增加美國經濟面臨滯脹的風險。
至於歐洲方面，雖然歐洲央行表明將推行的無限量購買區內財困國公債計劃能對有意狙擊區內主權國債券的投機人構成短期的震懾作用，但有關計劃能否正式啟動卻需要相關財困國主動向歐盟提出援助要求。現階段市場對歐債危機最關注的西班牙，其政府一直在求援態度上猶豫不決，令市場對歐洲央行在控制歐債危機的持續力方面感到一定程度的顧慮。
預計上述情況及因素，連同中國經濟與政策前景未明確，短期內將成為抑制港股進一步上升的障礙，預估恒生指數的短線阻力於21,000/21,200區間。
|
